”特朗普2.0”政策思路更清晰，资产定价短期影响来自市场预期差博弈，德国面临美国贸易政策升级风险---1018宏观脱水
摘要
”特朗普2.0”政策思路更加清晰，幕僚的公信力更高，如果当选，美国本土投资者对其政策有所预期，...
- ”特朗普2.0”政策思路更加清晰，幕僚的公信力更高，如果当选，美国本土投资者对其政策有所预期，市场波动可能不如2016年剧烈。
- 从9月下旬一揽子政策开始出来，至今大约三周时间，目前政策效果尚在继续传递过程中。对资产定价来说，短期影响来自市场预期差的博弈，若预期较满则可能会修正；中期影响则来自基本面变化。未来对地产销售量价、开工等领域高频数据的跟踪较为关键。
- 德国的汽车、机械和设备行业是最脆弱的。这些部门占了美国和德国贸易逆差的大部分，对美国经济的再工业化很重要，而且关税覆盖范围相对较高。德国面临美国贸易政策升级风险。
