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02.黑色新手怎么上路 | 螺纹钢·基础

作者: 陈萌妤
字数 7,202
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《黑色投资24小时》第2讲:螺纹钢基础知识

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本期时长14分11秒

 

大家好,还记得上一期的内容吗?黑色威力如此之大,作为新手我们要怎么上路呢?

今天我从3个方面来谈一下我的看法,一个是钢铁行业的概况,一个是黑色日常要关注的重点数据,还有一个是黑色交易的基本常识。

由于今年主导的品种一直是螺纹钢,所以今天内容更多都是和螺纹有关,其他品种我们以后再慢慢涉及。很多朋友会说一下子要去了解一个陌生的品种,没那么容易没有时间,而且现货市场纷繁复杂,根本搞不懂。其实没关系,我们可以先从概况看起,从重要数据看起,这个是公开的,获取也比较容易。而且每个月确实对盘面有一定影响,比方说今年456三个月行情就是每次总要经济数据出台后盘面都有所反弹,而每周的行业库存数据基本上都会对盘面激起一阵浪花。

钢铁行业概况

首先,我先跟大家说一下,我国钢铁行业发展情况。

2008年金融危机前,我国粗钢保持高速增长,其中2005-2007年粗钢产量增幅分别达到24.6%、18.5%和15.7%;受金融危机影响,2008年我国粗钢和钢材产量增幅分别下降到1.1%和3.6%。从2009年开始,增幅逐渐趋缓,而随后几年由于行业形势恶劣,2014年粗钢产量增速降至0.89%,2015年基本是全行业亏损的一年。我记得当年有的钢厂一年12个月只有两个月是赚钱,剩下十个月全部亏损,亏损到最后2015年四季度有大量的高炉停产,也就是说那年市场上达到了一个彻底的出清,所以才会有16年的大涨

2016年虽然是供给侧改革元年,但是由于15年基数较低,以及去掉的产能基本都是僵尸产能,所以16年粗钢与钢材产量同比是分别增加了1.2和2.3。我国粗钢产量最大的省市依次是河北省、江苏省和山东省,分别占国内粗钢产量的 23.4%、13.7%和8.2%。我国螺纹钢产量最大的省市依次是江苏、河北和安徽

这里和粗钢产量的说法不太一样,江苏是民营企业非常集中的地方,基本上国企比较少,这和河北也是不太一样。而且江苏的螺纹钢中中频炉的占比比较大,去年有一段时间,中频炉限产,尤其像溧阳这一带中频炉的停产,大家估算下来可能会对省内的螺纹的影响达到20%以上,所以今年去地条钢这件事情对江苏的供应来说影响会非常大。而江苏电炉的上马预计也会比较多,但是今年电炉目前受制于政策和设备调试,目前不可能马上投放,所以今年对江苏这个市场来说供需面是要好于往年的。这是螺纹比较有特点的地方,江苏的民营企业比较多,今年的中频炉也是去地条钢的重要城市之一

当然上述的数据都是一些官方的统计,就是我们通常说的表内数据。其实分散在表外有很多的产量,大家根本就摸不清楚。比方说今年官方的口径是中频炉地条钢去掉了1.2亿,我们实际的草根调研,可能中频炉的地条钢会在2个亿。今年在高利润的一个刺激之下,表内的产量一定是要回升的,高炉的开工率,粗钢的产量都会有一个比较明显的上升。

但是表外的量肯定是明显下降,因为中频炉被大量地去掉,而电弧炉的投产还没有那么及时,所以今年的最终产量应该是下降的,这是一个钢材最近几年的一个供给情况。它的一个需求核心我们在上一期有提到主要是房地产和基建,这两个行业大家平时可能都会关注一下,所以我今天先不展开了,我就大概给大家科普一下螺纹钢的用途

螺纹就是我们俗称的钢筋,大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施,小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板,螺纹钢是我国房地产和基建中最主要的一个结构材料

 重点关注数据

黑色行业有哪些重要数据要关注呢?五个数据一定要关注一下,我们从时间顺序来看:

  1. 进出口数据每月8号左右,我国是钢材出口大国,前两年钢材出口占比达到10%,今年上半年钢材出口量同比降幅达到25%左右。而我国还是铁矿石进口大国,那接近1.5亿的港存就能说明问题,因此进出口数据一定要关注。
  2. 金融数据每个月10号左右,比如新增信贷、社会融资规模等,这次预计公布的6月信贷规模比预期好。
  3. 供需数据每个月中旬的生铁、粗钢及焦煤焦炭的产量数据,同时还有固定资产投资、房地产、基建等相关数据。7月份是会在7月17号出,一般是上午十点。我每次都会在数据出来之后发布一个点评,大家到时可以关注一下。
  4. 下游数据PMI:目前市场上的PMI有好几个版本,从重要性来说,首先是每个月月末最后一天的官方制造业PMI数据,这个是涵盖了大中小企业的,综合性比较强,参考意义大;其次是每月1日财新制造业PMI,反应的是上个月的制造业情况,这个我没有看到公开样本描述,这两个PMI有时候会打架,我们平时解读也不要太较真,以第一个为主,第二个参照一下就好;第三个是每月1日公布的钢铁行业PMI,这个是跟前面的制造业有区分的,主要是针对钢厂的调研,反应的也是钢厂产销情况;最后其实还有一个下游PMI,但却是比较接地气的,它不仅仅是制造业还包括了建筑和基建两个行业,是上海有色网会在每月最后一周公布的,这也是我曾经就职的公司,曾经会跟大家打电话去了解情况,这个目前市场上关注的人不是太多,因为它是收费的。
  5. 库存数据:分布在每周三和每周四每周五也会看到数据的更新。为什么有三天呢?其实是两家机构来公布的。周三傍晚的库存数据是找钢网发布的,今年刚流行起来的,据说还引入了无人机航拍技术,由于时间早可信度高,一经发布关注度迅速提升。周四中午是我的钢铁网会给超级VVVIP发库存数据,这个目前是市场相对关注最为广泛,也是很多研究机构作为研究基础的数据。如果你不是他们的铁丝,或者距离黑色圈有点远,这个数据不太容易获取,当你在公开资料上看到时候,已经有些凉了。

以上五个数据只是众多数据中的代表,很多时候我们不能单纯看环比或者同比变动,更重要的是要结合预期来评判,比如有时候库存下降了并不代表好,因为我本来预期下降更多,这次只下降了一点点,反而形成了利空,关于数据的一些评判,以后我会专门分析各种数据对行情的影响。

 合约概况:螺纹钢

最后到了跟企业最相关的方面,比如说做一手黑色要多少钱,具体有哪些规则设置呢?下面我以螺纹钢为代表来介绍一下。

螺纹钢一手是10吨,报价是每吨多少元人民币,最小的变动价位是1块钱,每天的涨跌停板目前是7%,刚上市的时候只有3%,现在已经到7%了。它的交割合约1到12月份都有,但是我们通常交易的主力合约只有三个1、5、10。

那么为什么是1、5、10呢,其实没有很官方的说法,我自己的理解是黑色商品有它自己的一个季节性,比方说每年的1月5月10月一定是大家传统意义上的旺季,1月份临近过年,螺纹钢很多工地要停工,这是明显的淡季,很有可能需求会从100%降至零,所以这是1、5、10,大家一直是这样交易的,不用过度解读,遵从盘面的情况就可以了。

这个是黑色品种比较特殊的,其他合约的交易量非常的少。铁矿石是1、5、9,就是1月、5月、9月,这个不太一样,因为交易所不同,然后每个月是15号交割,遇到法定节假日会顺延,如果你要交割的话,最小的交割单位是300吨。

保证金按照目前线下的保证金所有的合约都是9%。现在的主力合约是10月,上期所有一个规定,主力合约从进入交割月前的第三个月的第一个交易日起,持仓总量如果超过了150万,螺纹钢的保证金比例要从9%提升到11%。

可能听起来有点拗口,只要记住,10月是主力合约,7月份的第一个交易日的保证金日盘收盘之后就要上调了,现在我们知道了螺纹钢的持仓有470万,远远超过了规定的150万,所以保证金目前是11%。

举个例子:7月3号夜盘起提保证金至11%,而我们个人在期货公司开户,保证金和手续费一般都会加几个点。手续费成交额的万分之一,一般期货公司也会上浮10-20%。

假定螺纹盘面价格3400,一手10吨,保证金按照11%期货公司15%,手续费交易所万分之1,期货公司按照1.2倍收取。

一手保证金要3400*10*15%=5100元,涨跌停板7%是按照结算价格而言,我们这里暂定也是3400,那么涨停是3638,跌停是3162,手续费是3400*10*0.0001*1.2=4.08。

从资金使用率角度来看,大资金一般都是低于30%,个人可以适当放大,但是我觉得不要超过70%,所以按照5000-6000的保证金来看,1万块做1手。当然你是大户,你的钱多一点的话,也可以做大的。

好了,两期的节目介绍了一些黑色的基本情况还有做螺纹钢到底要花多少钱,希望你有一个初步的认识,当然我们这一些课程的初衷并不是教大家去赚钱,而是希望通过最基础的东西来快速了解能够跟上黑色商品涨跌的一个大的行情。如果你对黑色商品已经路转粉了,如果你希望继续了解黑色商品的林林总总,希望你继续关注我们,关注华尔街见闻。

 

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