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一个重要的转变!钻井数量变动和油价之间的正相关转为负相关 · 14天美国新发现【132】

作者: 付鹏

 交易桌前看天下,付鹏说来评财经 

这是一份从2017年3月开始伴随全年的投资指引
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【 除了期现以外,这些工具可以更好地制定原油策略 】

本期摘要

油井对于油价是敏感的,油价上涨的时候,对应的应该也是油井数量的增加。在2016年资本支出这个问题不明显的时候,全年大部分时间呈现的也是一个正相关的关系...
那么到底是什么促使钻井数量变动和油价之间的正相关转为负相关呢?请上方结合视频观看本期的《付鹏说》。

音频梗概

 00:04 

关键词:资本支出

那么今天呢我们来聊聊关于钻井数量的逻辑,这里边我们不去过多的分析钻井,比如活跃性钻井,还有暂停性钻井,因为从基本面的因素上来讲,很多人在考虑的是有些未完工的钻井数量非常多,那么一旦油价上涨,可能会导致这些未完工的油井迅速地恢复过来,或者就进入到完工状态。

其实这里边涉及到的都是资本支出,因为未完工,从本质上来讲这个资本支出的削减呢都会导致这些钻井数量无法增加。这个实际上更决定油价之间的关系,举个例子,从油价和成本之间,我们看到利润(或者叫隐含的利润)了以后,实际上你要到从这些未完工的钻井开采出来,在这个过程中对应的是资本支出。这一点我之前已经讲过了,所以说很多人在这里面有一个微观上的误解。

 01:29 

钻井数量的环比变化处理

那我们今天就简单说一下关于这个钻井数量的一个简单的数据上的处理。大家常规看到的就是总数有多少,我们这边做了一个环比变化的处理,就是每一次的增减。我们看下面我做了一个关于环比变化和油价绝对值之间的相关性。

为什么要做这个数据的处理呢?因为...