日本央行开始摇摆？要明白日本的棋局谁是大boss【143】

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【 日本央行开始摇摆？要明白日本的棋局谁是大boss 】

本期摘要

最近一直在总结日本的情况，从安倍之前提前选举的那个时候，就一直在关注日元的状态，当时付鹏说安倍提前大选的几个原因中间，也讲到他为什么会影响到后续我们对日本央行的作出这样的一个判断，包括日元未来的走势...
那么付鹏得到了哪些信息呢？请看本期《付鹏说》。

视频梗概

最近一直在总结日本的情况，从安倍之前的提前选举的那个时候，就一直在关注日元的状态，当时付鹏说安倍提前大选的几个原因中间，也讲到他为什么会影响到后续我们对日本央行的作出这样的一个判断，包括日元未来的走势。

由于日本央行目前的YCC的债券收益率曲线管理以及目前市场对于它的整个预期应该处于最后的末尾。所以随着安倍的大选胜利以后，市场对于未来稳定的预期应该是平静下来以后，其实发现日元重新又回到常态的波动，因为日本的十年期的债券基本上还在YCC的政策管理下，所以就跟着美债的十年期在波动，但是最近的十天左右，日元的波动出现了比较大的异常的情况。

01:38

日元的转折点

从我们视频里的图中是比较清晰的能够看到，美债收益率大致上处在2.35、2.4左右的波动的范围之内，发现日元大概是从6号左右开始大幅度的升值。日元的升值的原因在前面已经分析过了，明年最大不确定性就是关于日本央行未来它的政策是否会发生变化。目前来讲在2016年年终，全球已经面临着货币政策相对的底线，各国央行在不同节奏下都在完成对于通胀、货币政策底线的确认，就像年初一样下一个会是谁，有点像跑马的游戏。所以看到市场对ECB的预估，欧洲央行也经历了这样一个狗拉绳子的过程。

那么什么是狗拉绳子？

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