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3.1 人口周期:一张图看清20年经济结构变迁

作者: 郭磊
字数 2,859
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本期提要

  1. 我一直认为,人口周期对于经济史的解释力是被低估的。
  2. 工业化生育率悖论
  3. 人口周期其实对于中国整个经济结构的变化也有着非常深刻的影响
  4. 下一个10年是“高端制造+美好生活”的10年

在上一部分,我们和大家分享了一个重要的理念:经验规律性重于逻辑。在本部分,我们来给大家讲一下,我们心目中最主要的经验规律性——周期。首先和大家分享的一个周期,是人口周期。

用人口解释经济增长?

我一直认为,人口周期对于经济史的解释力是被低估的。历史上很多时段,整个人口的边际生产力的变化,对于后来一些重大历史现象的产生,可能都是影响巨大的。著名英国经济学家安格斯·麦迪森曾经写过一本书《世界经济千年史》,书中对此有所论述,大家如果有兴趣也可以去看一看。

我们曾经做过一个经验研究,把全世界主要经济体的增长率和人口增速做一个对比,发现二者之间是存在相关性的。比如一个国家,它的经济增长率是6%—7%,还是3%—4%,基本上可以根据它当前的人口增长的情况判断出来。

再举一个比较有意思的例子,在过去20年,全球发生了两次比较重要的危机,一次是在1997—2000年,另一次是在2008—2012年,毫无例外,基本都发生在人口加速下行的时期。当然我们也可以认为周期变化会对人口增速产生一定的影响。但是,从数据来看,这两个因素其实是相互影响的。

工业化生育悖论

说到人口,大家会立刻反应出一个事实,中国的人口出生率在不断地下降。可能绝大部分人都会觉得这主要是因为对生育的政策性限制,但实际上这并不是事情的全部。世界上绝大部分的国家其实并没有限制人口,但全球的出生率一直是在不断下降。比如我们知道中国在20世纪80年代的时候出生率为20‰,现在只有12‰,美国在20世纪80年代的时候出生率也是20‰,现在也是12‰。另外一些经济体,比如日本在20世纪80年代的时候,出生率为20‰,现在只有8‰。韩国差不多也是这样一个状态。印度在20世纪80年代的时候,出生率差不多在20‰—30‰,现在只有16‰。即使是伊朗这样的经济体,它的出生率也随着经济的发展在不断地下降。

在经济学中,这叫工业化生育率悖论,它指的是随着经济的发展,出生率以及生育率都是趋于下行的。为什么会出现这种现象,经济学家曾经从几个角度提供过解释。第一个,大家也比较容易理解,就是随着经济发展,女性更加独立,也就是说女性更多的是职业女性,她们不愿意充当生育的工具。第二点,现在大家的生活目标更加的多元化,这时候人们也不会把生孩子、养孩子当作唯一的追求。第三点,可能很多人会有更切身的体会,就是现在生孩子、养孩子的成本,以及机会成本不断上升。这三点都带来一个共同的结论——随着工业化过程的演进,出生率总归是趋于下降的。

尤其在中国,中国的一个特点是女性的劳动参与率非常高。中国女性的劳动参与率基本上是全球最高的,这意味着中国女性生孩子所面临的机会成本也是最高的。另外一点,由于中国房价偏高,所以抚育和养育孩子的成本也是比较高的。  

进一步细分人口周期:20年经济结构变迁

人口周期可以做一个进一步的细分,比如其中25—34岁的人口,我们可以称之为青壮年人口,它本身也呈现出周期性的变化。在过去7年,我们可以看到中国整体的人口增速在不断地下降,但是青壮年人口,也就是25—34岁的人口,它的占比其实在过去7年是在小幅回升的。这是中国经济的另外一个特征,也是被很多人所忽略的,但是它的影响还是非常大的。比如我们可以看到,在过去这么多年里,商品房销售面积与青壮年人口数量之间存在很好的一个相关性。这是人口周期对很多经济现象的解释力



人口周期其实对于中国整个经济结构的变化也有着非常深刻的影响。大家看下面这张图,图中的曲线描述了中国人口出生率的变化。我们可以看到,1980—1987年出现了中国唯一的一波婴儿潮,1978年改革开放,大家对于生活的预期开始变好,出生率开始上升,一直到1987年出生率触顶,于是1980—1987年形成了一波婴儿潮。这也是前后30年唯一的一波婴儿潮,直到2016年之后,我们的出生率才开始有小幅的反弹。这样的一个经济现象,基本上决定了前后20年中国经济结构的变迁

如果大家对宏观经济并没有特别深的兴趣的话,请一定要记得这张图,我个人觉得这张图基本上可以解释中国经济的过去20年,以及未来20年

大家想一下,1980—1987年出生的这一部分人,当他们长到18—20岁的时候,就是1997—2007年,他们可以源源不断地提供低成本的劳动力。所以这时候,中国的劳动力供给是非常旺盛的。当时很多企业到县城、到农村去招工,县城的年轻人源源不断地涌向城市。由于劳动力成本较低,所以生产产品的成本也很低,出口产品的竞争力大大提升。这个阶段我们称为中国出口周期的10年

大家继续沿着这个线索往下想,当1980—1987年出生的人继续长大,长到25—28岁的时候,他们会面临什么?买房、置业的需求。在很多国家,买房子和结婚是两回事,但是在中国,这两件事在某种意义上是一回事,所以到这个阶段我们会看到,对于房地产的需求开始集中爆发。2005—2015年是中国房地产的黄金10年,围绕着房地产形成了一个庞大的上下游产业链。

继续往下想,当出生在1980—1987年的人长到35—38岁的时候,也就是到了2015—2025这个时段,他们的需求也开始发生变化。首先,这一部分人再也不能从事低端的体力劳动,他们对于工作环境以及工作前景都开始有了一些追求。另外,人到中年的他们开始追求生活质量。首先是消费,在刚刚过去的“双11”,消费量又创下了新高。中国的女生为什么这么容易“买买买”,本质上是因为变老了,到了这样一个年龄段,开始想得开了,开始消费。接下来是旅游,大家想一下,人到中年,工作上有了一定的成绩,收入也有了一定的积累,开始想着出去看看,而出生在1980—1987年的这些人的父母也开始逐渐退休,进入老年阶段,也需要出去走一走、看一看,所以这两年我们看到旅游这样一个需求,无论是出国游还是国内游都开始崛起。

还有就是医药健康,人到中年身体开始变差,保温杯里都开始泡枸杞了,这时候对于健康状况的关注度开始提升,而这群人的父母也正好进入老年,所以对医药的需求也开始上升,所以我一直相信未来中国的原创药会有非常大的发展。另外一点是子女教育,这个年龄段的人群,子女要么刚刚进入幼儿园,要么刚刚进入小学,总之处在学龄期,他们对于教育的需求是比较直接的。而且大家想一下,1980—1987年出生的这一代人,基本上一路走来都面临着资源的竞争:当他们刚开始找工作的时候,找工作变难了;他们开始买房子的时候,房价变贵了;他们开始换房子的时候,大房子的单价变贵了。基本上任何事情轮到他们的时候,他们立刻就会感受到这种资源竞争带来的紧张感,这也是80后的宿命。所以,他们会认为未来的一个世纪都会这样,所以这一代人对于子女的教育会非常投入。如果一个人对于教育非常投入,其他人却不投入的话,投入的那个人是会吃亏的,这就是经济学上讲的囚徒困境(见文末名词解释)。所以这一代人在教育上的竞争注定是非常惨烈的

从消费到医药健康,到旅游、到休闲、到教育,所有这些东西,在十九大上被总结为“高端制造+美好生活”。如果说中国过去的30年,第一个10年是出口产业的10年,第二个10年是地产产业链的10年,那么下一个10年就是“高端制造+美好生活”的10年。这就是人口周期对整个产业链变迁的深刻影响。

这就是我们这一部分的内容,谢谢大家,我是郭磊。

本集名词解释

囚徒困境:指两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈,说明为什么甚至在合作对双方都有利时,保持合作也是困难的。囚徒困境是博弈论的非零和博弈中具有代表性的例子,反映个人最佳选择并非团体最佳选择。虽然囚徒困境本身只属模型性质,但现实中的价格竞争、环境保护、人际关系等方面,也会频繁出现类似情况。

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写评论

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4 条评论
MobileUser7989

懂了

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陈桂晓

这里是不是有谬误:“如果一个人对于教育非常投入,其他人却不投入的话 投入的那个人是会吃亏的

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无压力多生,有压力少生。

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MusketeerZ

大道至简,人口既是生产力,也是消费因子。非常感谢郭老师深入浅出的指导

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