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1.1 掘金科技产业的整体脉络 | 赵晓光·大师课

作者: 赵晓光
字数 1,852
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赵晓光·大师课|掘金科技产业

1.1 掘金科技产业的整体脉络

 

本期提要

1.赵晓光大师课掘金科技产业的内容脉络与提要

2.研究商业的核心是什么?科技产业投研中的要点有哪些?

非常荣幸能够来到华尔街见闻为大家做这一期大师课的分享,趁着最近的熊市多思考、多交流、多学习,我觉得也是非常好的机会。这期大师课我们要讲的内容主要分为四个部分。

商业模式与竞争分析

第一部分是对商业模型的最基本分析。其实我们做研究,主要就是做两件事,第一是分类和解构,第二就是归纳和总结。通俗地说,就是先把简单问题复杂化,再把复杂问题简单化

也就是从头到尾分析企业生产的几个环节:第一,怎么做好产品;第二,通过什么样的方式和渠道推广产品,打造什么样的品牌;第三,如何将产品卖给目标客户,也就是产品能够解决客户的什么问题、什么痛点,能够满足客户的什么需求,以及在这个过程中产业的上下游利益是怎么分配的;最后一点,如何形成独特的优势。这是第一部分。

科技产业的赛道趋势

第二部分主要讲科技产业的分析方法和趋势判断。在这个部分,我特别想讲两个问题,第一个是关于精准数据这个体系对各行各业的重构。只有用精准数据这个体系去思考问题,你才能恍然大悟,一个公司能不能成功。围绕精准数据,你才能搞明白我们讲的所谓各种技术的逻辑关系。

精准数据要求两点,第一是从空间上是精准的,第二是从时间上是及时的。

有了5G才有物联网,有了物联网才能拿到各行各业的精准数据,有了精准数据才会有人工智能,所以我们前期的准备工作没有做好,现在直接想要做人工智能,肯定是错的。无人驾驶一定不是在车上简单装一个GPU(图形处理器),而是有了5G之后,所有的数据瞬间传输到云端,云端的计算结果会告诉车辆怎样行驶。

一旦到了云的时代,计算能力大幅提升,所有终端的价值就在于收集数据,这时再去投资一些做手机处理器的公司,未来肯定不会获得超额收益。这就是看战略的重要性,看趋势的重要性。

所以我们会重点讲一下5G到底都有哪些机会,以及从5G到物联网,从物联网到精准数据,再到人工智能的关系。

第二个问题,我特别想跟大家聊聊虚拟现实。为什么要聊这个事情?人活着的最终目的是什么?为了获得满足感。为什么会有人患上抑郁症,因为没有方式能够让他们获得满足感。只要你还有获得满足感的欲望,你肯定会不断努力。

但是我们的满足感在过去是受限的,受限于什么?受限于规则,这个规则分为两类,一类是物理规则,比如说牛顿第一、第二、第三定律,以及我们现在认为正确的所谓的相对论;第二类是社会规律,社会规律的自然法则就是优胜劣汰。

由于这两大规则的限制,我们的满足感是受限的。而我们最终获得的都是头脑的满足,除了吃东西带来的满足感,其他满足感都可以在另一个世界中获得。《头号玩家》这部电影值得大家看很多遍,它告诉我们,当我们可以制定规则的时候,满足感就会变得多样化、全面化,这时候社会福利会获得指数级的放大。规则的改变,带来了满足感的多样性,以及我们所谓的精准满足。

科技产业投研心法

第三部分落实到投资,前面的内容都是在分析需求,都是为了投资做准备。第一个角度是竞争分析,我觉得商业分析中最有意思、最精华的部分就是竞争分析,竞争分析在每个行业都会带来很多有意思的话题。比如我们来看一句话:行业高增长,买入龙头股并持有;行业没有增长,卖出龙头股。这句话对不对?

肯定是错的,比如2011年—2013年,智能手机高增长,苹果股价跌了一半,而2015年开始到去年,智能手机没有增长了,苹果股价涨了两倍。为什么和我们想的不一样?因为问题不在于需求,而在于供给。

所以我们要去研究,研究供给,研究竞争。这是对于竞争的分析。

第二个角度是对于投资的分析。这很重要,对于投资的分析,本质上就是对于放大机制的研究,如果你意识不到投资本身就是放大,你可能会看对结果,但是赚不到钱,甚至是亏钱。围绕盈利跟股价的关系这个主线去思考,你才能跟上节奏,选对投资标的。

第三个角度是比较研究,投资研究中最核心的体系就是比较研究体系。首先找到不同,然后找到产业独特的运行规律,接着从独特的运行规律中找到驱动这个产业的因素,分析这个因素的变化以及影响这个因素的其他因子,从而对未来做出预测,这是一个科学预测的体系。在这一部分我会举一些特别有代表性、特别有意思的案例。

科研孵化的机遇

第四部分来讲一下中国改革开放两个大周期之后,第三个大周期是什么?

我觉得中国的改革开放,其实经历了40年的大周期,第一个20年的机会主要来自贸易、消灭价差和价格套利,第二个20年的机会来自房地产产业链以及房地产衍生金融。下一个20年,我们认为机会来自科研转化、科研孵化。

纵观世界,我们会发现任何一个大国的崛起,实际上都源于自身科研成果的转化和孵化。这可能不一定简单地跟电子行业,或者是跟某个产业相关,但这是我们经过大量的思考和调研得出的一个结论,供大家参考。

好的,那么这期内容就到这里,谢谢大家。

 

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5 条评论
1560000817373

孟子曰:博学而详说之,将以反说约也。博学详说是手段,归于简约是目的。晓光总的先简单问题复杂化(分类解构)再复杂问题简单化(归纳总结)的研究思路是大见地!

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MobileUser1867

很不错(*๓´╰╯`๓)♡

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yuhuizhi

感谢大师课

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jack99

赵老师:不愧是国内顶尖级分析师,说的通俗易懂,但又思想深刻

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chedaka

很赞啊

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