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2.2 判断境内外汇供求状况的重要指标

作者: 管涛

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本期提要

  • 判断外汇市场供求状况的三套指标,以及如何应用
  • 央行外汇储备资产变动、外汇储备余额与外汇占款的关系

现在有很多学者在分析中国每月的外汇供求状况时经常只用银行结售汇数据,这是不全面的。因为现在人民币外汇衍生品的交易已经占到了整个外汇交易量的 60% 以上,如果忽略这一部分,实际上就缺掉了一个大块。

很多人喜欢用央行公布的外汇占款变动来研究央行在市场的干预情况。理论上讲,外汇占款的变动跟央行干预、储备投资收益计提以后结汇,以及央行的一些其他操作都有关系,但是大家不能够简单地把外汇占款的变动等同于央行的外汇市场操作

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