投资全球更要投资自己
我的订阅

3.5 安防:最具国际竞争力的龙头?【投资大学·大师课第十讲】

作者: 胡又文
字数 2,925
阅读需 8分钟

胡又文大师课:计算机硬核投资
视频时长 11 分 40 秒,请在wifi环境下收看

添加助教微信<jwzhujiao7>
加入“计算机行业投研训练营”,解锁10个新浪潮产业投资全攻略

本期提要

  • 人工智能对安防行业格局的影响
  • 智能安防领域的龙头企业梳理
  • 安防厂商的运营模式转变

本期内容

我们来讲一下本课(《胡又文大师课:计算机银河投资》点击了解)最后一个行业——安防。除了自动驾驶,之前介绍的都是过去几年表现很好,得到了市场的一致认同,同时高景气持续了好几年的领域,其实都不算新主题。

安防这个行业是中国难得的具有国际竞争力的行业,而且毫无疑问是全球领先的行业,这其实是有特殊背景的。从摄像头的出货量来看,海康威视全球第一,大华股份全球第三,这两个摄像头公司在全球取得的这种产业地位确实为中国安防行业的发展注入了动力。

未来的安防是什么?未来的安防就是我们之前提到的AI。

安防行业其实经历了三轮发展,第一轮是海康、大华从无到有,当时主要生产摄像机和后台的平台,摄像机负责拍摄,后台的平台负责存储,那时有个很出名的案例就是周克华被击毙,我们也调研过相关的公司,它们说是公安干警花了一个礼拜的时间在海量视频里面人肉搜索,最后找到了一张比较模糊的照片,知道那个人长什么样。

2013年、2014年开始进入安防的第二轮发展,就是高清化,现在无论马路上还是小区里,摄像头的清晰度都很高,哪怕在晚上,就跟我们现在看的视频一样,分辨率从700P到1080P,这叫高清摄像头。高清摄像头显然是必须的,对于破案来说拍得清不清楚差别会非常大。

2016年、2017年开始的第三轮发展是智能化,到现在刚刚进入高潮,智能化就是用机器替代人工。未来安防行业的一大发展方向就是视频监控业务,视频监控业务有两个要求,一个是全面IP化,就是每一个摄像头都要有独立的运算能力;第二个是智能化,这是它最本质的需求,因为通过视频监控捕捉罪犯是它最重要的目的。

我们对传统安防和智能安防做了一个详细的比对。智能安防就是靠人脸识别,然后靠机器计算,识别精度和判案速度与以前相比有很大提升。

我们这里有一组数据,首先,到2021年全球将有13亿个高清摄像头,其中大部分是智能摄像头。第二,华为海思预计2021年全球将新增智能高清摄像头3.5亿个,全部支持深度学习,我们把它统称为AI摄像头。3.5亿个智能高清摄像头,就算每个一千块钱的话就是3500亿,到时候市场规模大概就是3500亿。

最后一个结论是,现在没有改造过的、没有进行智能化的设备,未来将通过边缘计算 成为智能化设备,这是什么意思呢?我们之前提到AI摄像头还是比较贵的,哪怕现在降价了可能也要一两千、两三千块钱,比传统的高清摄像头要贵不少。

假设一些地方财力有限的话,我们应该做什么事呢?我们应该把原有的高清摄像头利用起来。但原有的高清摄像头里面没有AI芯片,它只能拍,做不到识别,这时所谓的边缘计算就派上用场了,相当于在本地安装一个服务器提供运算能力,算好之后把捕捉到的画面传到后端去。

从去年开始中国在这方面的进步就已经非常快了,但是现在还有一个瓶颈,就是AI摄像头的价格还是比较贵的。如果它的价格能够降到像高清摄像头一样千元以下的话,可能很快就会遍布全国,到那个时候,我们在电视、电影里面看到的所谓的天眼就可以实现了。当然这个天眼可能有准确度和速度的限制,大家在《速度与激情》里面看到的天眼,基本就是想找一个人就可以直接在全球范围内秒搜,但是这里面有很多技术环节都做不到,首先美国和中国的数据肯定不能打通。

我们就假设在中国,如果所有的摄像头都能做到又快又准,人就无处遁形,因为只要人像输入电脑,它不仅可以找出你现在的位置,还可以很快还原你的运动轨迹,这就是我们所说的天眼工程,我估计5年之内肯定可以实现。

但首先要对该改造的摄像头进行升级;然后在提升AI的算力的同时降低成本,这样后端才能支撑;最后,这需要行政力量的推动,上海和北京各自建一套安防平台没问题,但是国家要有一个平台,一旦出现跨省案件,国家就可以在全国范围内搜。这三步只要一达成,至少在中国范围内实现天眼是没有任何问题的。所以我们也很自豪地讲中国肯定是全球最安全的。

落实到标的,最重要的一点就是行业集中度 继续快速提升。大概在2012年的时候有大批的新上市的安防公司,很多现在连名字都没有了,包括前段时间被市场批判得比较厉害的中安消,还有一家因为造假退市的公司,都是做安防的,都是那年趁着热潮上来的,现在都不被关注了。目前安防行业排名前三就是海康威视、大华股份和千方科技(收购宇视科技),但它们之间的差距也在拉大,海康的份额还在往上走。

第二点是后端带动前端,然后前端加速AI化。后端早就是AI了,为什么要有后端?后端就是负责计算和给出结论的,前端原来就是负责拍的,现在前端也得开始帮后端做一部分算的工作。

最后一点,我们认为国内的海康、大华,包括千方,都是有可能走出来的AI企业,而不只是安防企业。海康现在有一万人的研发团队,里面有很多是为工厂、为汽车准备的,它开始把自己的图像识别能力向汽车、工业机器人这些领域去拓展,海康一年仅物流机器人的收入就上亿,就是在工厂里面搬运、分拣的机器人。但相比摄像头,收入级别差几个零。这类公司我们就想说一点,因为它的能力很强,它的研发团队非常的庞大,所以它开始把它的技术拓展到其他领域。

行业集中度提升,这里回到我们之前讲的研发投入这个指标,这个指标其实很有用。大家看一下各个公司的研发费用,不要看研发比例,因为很多公司收入体量很小。大华一家的研发投入抵得上其他公司的总和,而海康几乎是大华的两倍。在这种研发费用的支撑下,公司之间的差距只会越拉越大。这种趋势在其他行业,比如空调,还有一些制造行业领域已经出现了,在安防行业其实也已经慢慢开始出现了。

再来看全面的产品线和场景适用能力。全场景覆盖、全产品线的公司肯定是最强的,但是现在大部分公司都做不到这一点,这是国内普遍的一个状态。但是毫无疑问,中国的安防在全球范围内已经够领先了。

我们做一个总结,过去这么多年,安防行业其实已经发展得很成熟了,但是因为中国的特殊国情和中国安防公司本身的能力超强,所以发展速度有点过快,领先全球不止一个身位。

另外一个我们想说的产业趋势,其实是过去几年时间没有兑现的,或者讲低于市场预期的,就是加速安防厂商向运营模式转变,说白了就是安防厂商变成保安公司。为什么我认为这个模式在过去几年没有兑现,包括在未来几年也比较难实现呢?这跟中国的国情有关系,美国都是一个个独栋的房屋,而中国都是一个个住宅小区,本来在房间里面装摄像头的就比较少。

第二,美国的房屋大部分都是独栋的,所以保安需求会比较大,但在中国比如13号楼某一层的业主出了事情,公安或者保安公司都不能第一时间赶到,因为他要进小区,还要找到这个业主,本身操作难度就有点大,所以我们认为这是未来安防厂商可以拔估值的一个方向,或者一个逻辑,但是难度应该是比较大的。

最后,就是我们刚才说的,安防公司绝对不会只做安防,它的整个能力其实在很多行业都可以复用,比如图像识别能力,银行开户也需要,扫地机器人也需要,无人驾驶也需要。还有一些其他的技术,比如身份识别,还有门禁,这些技术在很多领域都可以应用。

经常有人问中国最牛的AI公司是哪个?我说如果你是说技术能力比较强的,那科大讯飞应该算一个,但是如果是说中国未来最有可能走出来的AI龙头,我觉得就是海康威视,别看它现在只做安防,但是它在其他行业的能力,如果单独拉出来跟部分公司去比的话,我估计遥遥领先,只不过它缩在安防这个大的帽子下面,可能大家接触的比较少,或者感知没有那么直观。

以上就是我们介绍的几个比较重要的行业,或者说得到市场一致认同的行业的一些逻辑的更新。

欢迎订阅我的大师课《胡又文大师课:计算机银河投资》点击了解。我是胡又文,谢谢大家!

 

- E N D -

【点击】加入胡又文的计算机行业投研训练营 >>
添加助教微信<jwzhujiao7>
加入“计算机行业投研训练营”,解锁10个新浪潮产业投资全攻略

相关文章
写评论

icon-emoji表情
7 条评论
Timx608

25

0
回复
沙鸥

股价都跌成什么样了

0
回复
MobileUser6356

不错,学到了不少知识。

0
回复
MobileUser3204

大华的研发是所有公司的总和?

0
回复
陈辰

0
回复