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3.6 企业信息化软件:A股 VS 美股【投资大学·大师课第十讲】

作者: 胡又文

胡又文大师课:计算机硬核投资
3.6 企业信息化软件:A股 VS 美股

视频时长 11 分 43 秒,请在wifi环境下收看

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本期提要

  • 企业信息化市场
  • 中美企业信息化软件的发展
  • 中国企业信息化发展路径展望

本期内容

上半场介绍了5个行业,从之前的介绍中其实大家就能感受到计算机这个行业其实研究的时候比较费心费力,每个行业都不一样,因为它的下游不一样,所以每个行业的商业模式也完全不一样。下半场重点讲主题,就是现在市场最关注的一些热点主题,包括边缘计算、自主可控、泛在物联网等等。可能从弹性的角度来说,买基本面的公司一年或者半年能涨一倍,但买主题可能一个月就能翻一倍,这也是很多人最喜欢计算机的一个原因。

在讲主题之前,我们先把上半场没来得及讲的一个行业介绍一下,就是企业信息化。企业信息化听起来比较泛,但这其实是计算机下游领域的一个很重要的市场,就是围绕各级企业去做服务,这里的服务是指针对企业的一些标准化需求提供的服务。给医疗机构做服务的公司,比如卫宁健康,肯定不可能给中国银行做服务,但是这两类客户其实也存在一些共通的地方,比如它们都可以用钉钉。我们这里想介绍的企业信息化就是从一些共通的角度围绕企业的一些标准化需求去做服务。

美国绝大部分的计算机公司围绕的都是这个市场,当然也有一批公司围绕的是细分的行业,比如围绕医疗有专门的云计算的公司,围绕金融也有,但是大量的公司,以微软、Salesforce为例,都是围绕企业信息化软件的。这个行业的市场空间非常大,根据第三方公司做的预测,市场规模可达上千亿美元。这很容易理解,因为仅美国的这批公司市值加在一块都上万亿了,微软的市值就有九千亿,再加上Salesforce、ACN这些公司,市值轻松上万亿,所以这个市场的确是很大,因为有这么多的企业,它们的需求五花八门,不管是内部的OA协作,还有视频会议、流程审批,包括内部的沟通、控费、邮箱等等。

在我们刚才提到的一些行业,比如汽车、教育、医疗,甚至金融,其实中国公司的竞争力都不差,美国医院才有多少患者,能把中国医院服务好的企业到美国一样能做好,更别说安防领域的中国公司甚至算得上行业领头羊,但是独独在企业信息化这个行业中国公司的竞争力远远落后,甚至差出几个数量级。这不仅是从市值的角度去看,从收入规模的角度去看,从人员规模、客户质量、客户结构等去看,差距都很大。

这里我们讲几个有代表性的公司,比如在ERP(企业资源计划)这个行业,SAP、Oracle垄断了全球范围内50%的市场份额,其他的还有比如微软,以及印度企业Infosys;而在CRM(客户关系管理)这个领域,Salesforce独占20%的市占率。也就是说中国企业在这里完全排不上号。

我们曾针对这个问题做过很深度的研究和分析,结论是什么呢?过去这么多年,中国大部分做企业信息化软件的企业的发展都是极其粗犷的,而且以中小企业为主导,但中小企业发展到一定阶段,要么就进入瓶颈了,要么可能就不存在了。当然这可能有一些市场环境的原因,包括国情的因素,最后导致这些做企业信息化软件的公司可能做着做着,因为收入上不去,或者客户开始提出一些其他的要求,比如关系维护,比如你能给我带来什么新的订单,,这批公司的研发投入以及研发专注力就开始偏离。

……

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