【王涵1.2】索罗斯“宏观对冲”的玩法：选一个并不强的对手
见闻大师课 本期提要
- 一张图看清：华尔街对冲基金大佬的超额收益从大趋势来讲是越来越低的
- 索罗斯的秘诀：找到了更合适的博弈游戏玩法？！
- 宏观研究的价值是什么？——研究对手的行为模式
正文阅读
本期的内容是从博弈的角度去思考索罗斯等大师的投资方法。
在博弈的流派中，有一个跟我们之前讲到的博弈都不一样的、非常特殊的流派，叫宏观对冲。
我们来看一张图（订阅后可见）：
- 横轴是华尔街几十位对冲基金的基金经理的从业年限，当然在选择对冲基金经理的时候，它做了一个限制，就是这些人的投资时间至少要在10年以上；
- 纵轴是每一位基金经理这么多年相对于标普500的年化超额收益。
大家第一眼看到的是什么呢？我在图中画了一条红线，大家第一眼看到的应该是随着从业年限的变长，华尔街的这些对冲基金大佬的超额收益从大趋势来讲是越来越低的。也就是说随着投资时间的变长，超额收益明显好于整个市场的可能性是在下降的。
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