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2.9 利率的终结导致美国社会阶层固化

作者: 付鹏

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2.9 利率的终结导致美国社会阶层固化

本期提要

  • 1、分析美国实际利率与债务水平

  • 2、 美国社会阶层固化的根源

本期内容

各位华尔街见闻的用户和朋友,大家好,我是付鹏。

利率病的终结是什么?产业的回归和重构。我们可以大胆假设未来会发生什么事情,但是走到现在大家都看明白了,利率的终值、债务无上限、信用不断的损耗,这就是为什么我们说黄金会不断的创出历史性新高。各个本币计价的黄金不断的创出新高在反映什么,汇率吗?不是,记住一点,各个本币计价的黄金不断的创出新高,反映的是各个国家的债务、信用坍塌的速度。

所以大家可以去观察,很简单,谁的黄金先创出新高,说明这个国家的债务、信用压力更大。放心,首先一定是巴西、阿根廷之类的国家,G7里面应该会看到澳洲、新西兰,紧接着日本,其次中国,最后美国,一样的,挨个创新高,不仅仅是汇率了。因为经历了2018年以后,各国的名义利率都怎么样了?都趋同了,都趴在地板上了,没有利差了。没有利差的信用怎么反映?反映在本币计价黄金身上,这就是信用。

我们从这往后推,非常简单。第一,实际利率和名义利率都跌到地板上,往好的方向想,通胀回来,但是我可以告诉大家,这不太可能实现。长周期逻辑中间,现在不去考虑通胀;而短期内很简单,它有个预期。

举个例子,risk on(风险偏好增加)了,大家觉得可以接受,后面就可以逐渐朝通胀预期的方向走。但是你会发现,我们真正要看的是名义利率和实际利率,这就滋生了大家经常问的一个问题:名义利率跌到底了,黄金还能涨吗?到这其实已经解释得很清楚了,实际利率、黄金,对标的是债务和信用。也就是简单讲,传统框架中间,债务的上升、利率的下降、黄金的上涨,这是整个翘翘板。

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