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债券流动性问题再现?还是在实际利率框架下的解读【321】

作者: 付鹏

历史不会简单地重复,却经常押着相似的韵脚。

最近我和华尔街见闻大师课合作推出《大类资产FICC方法论》系列课程,从“大类资产配置与交易”的核心议题出发,凝结了我多年的积累,从框架到逻辑,从研究到交易,系统梳理大类资产的底层逻辑与投研心得。

迭代宏观逻辑框架,梳理黄金价格背后驱动要素,并从中提炼出宏观、中观、微观视角下的黄金投资跟踪与交易策略是本期《黄金投资思维特训》课程最大的特色。

 

 

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付鹏说:债券流动性问题再现?还是在实际利率框架下的解读【321】
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本期内容

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交易桌前看天下,《付鹏说》来评财经。

债券的流动性问题,其实道理很简单,大家拆分来看就可以。实际利率无非就是拆成通胀预期和名义利率,就这几个组合。这几个组合产生的预期值,其实就是对黄金的影响。

首先,对于通胀预期,自6月底大家有了很强的通胀预期之后,我们一直在等的是前瞻性的通胀预期的一个证明或者证伪的过程。这个证明或者证伪的过程,是影响实际利率变动中通胀的因子。如果它被证明,相当于通胀预期上行的速度是很快的。这个时候如果美联储继续当下对名义利率的管理,包括对预期的管理,整体的名义利率水平就是比较低的,相当于一个在低位的后瞻性的名义利率,和一个前瞻性的被证明的通胀的组合,这对实际利率、对黄金都是最有利的一个组合。

 

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