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对话广发电新首席陈子坤(下)|如何看待2021年磷酸铁锂电池的“逆袭”?如何展望新能源产业链供需周期?

作者: 张潜

 对话广发电新首席陈子坤(下)|如何看待2021年磷酸铁锂电池的“逆袭”?如何展望新能源产业链供需周期?

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对话实录

华尔街见闻:陈总今天和我们大师课的用户一起走进了蔚来合肥先进制造基地,您在整个参访和调研的过程当中,印象最深刻的是哪个环节呢?

陈子坤:来了以后我还是蛮震撼的,其实在2020年,我就参观过蔚来、理想、小鹏这三家头部企业的基地。从工厂的现场管理的水平,包括工厂的制造工艺的水平来看,蔚来应该是最高的。

从品牌力来讲,蔚来确实做到了一个中国汽车工业之前几十年都没有做到的点。中国汽车工业可能用了大概20年的时间,才迈过了售价10万的门槛,可能在新品牌去突破的时候,迈过售价20万门槛的传统燃油车非常少。

蔚来第一次把中国人造的车定位在30万、40万甚至50万这个价位,跟传统的车企去竞争,而且一点都没有吃亏。我觉得它是给中国制造,尤其是在车这个领域,无论是新能源车,还是传统燃油车,在品牌上探这个方面起到了一个非常好的标杆作用。我印象最深刻的,就是蔚来对于整个中国制造的产品力的提升。

华尔街见闻:前面陈总也谈到了很多造车新势力企业,包括像特斯拉、蔚小锂这样,您认为目前这些造车新势力行业竞争格局是怎样的呢?

陈子坤:我觉得目前的格局,可能蔚来、理想、小鹏这三家基本已经占住了头部的区域。我们在2020年也写过一个分析报告,从电动化、智能化、品牌力,包括营销能力、融资能力、管理能力各方面,对一些造车新势力做了一个综合的评判打分的体系,并不一定非常准确,它是一个动态的标准。在中国这几家造车新势力中,我们认为是一个“3+2”的格局,后面两家没定,但是头部三家基本算是跑出来了。

华尔街见闻:回到电池,我们知道动力电池主要有三元锂电池和磷酸铁锂电池两种技术路线,其中三元锂电池因为较高的能量密度这些年一直占据主导地位。而今年开始磷酸铁锂电池全面崛起,今年5-7月份,磷酸铁锂电池从产量、销量和装车量三个方面分别实现了3年以来首次对三元的反超。陈总,是什么原因导致了今年磷酸铁锂电池的“逆袭”?

陈子坤:核心的原因,其实我已经说了,这种技术变革之前是受政策影响的。长周期里面,核心的分析框架就是技术路线的这种变革。当然在这个过程中,行业规模还很小的时候,产业政策对行业是有扭曲的,扭曲就是说会改变行业,但它并不一定是坏事。

我们认为这一次的变革,核心原因其实跟在座的每一个人对于电动车的需求都是相关的。我们认为,电动车行业有一个不可能的三角,包括续航里程、安全性、价格。

大家可以回想一下,5年前关注电动车,最关心的就是续航里程。当时安全性还没有得到很突出的体现。然后价格这块,由于之前有政策给予长续航里程车双倍的度电补贴,因此不可能三角就实现了一个完美的统一,放在第一位的是里程,第二位的是安全,第三位的是价格。

但2019年之后,不可能三角发生了变化。我觉得可能更多人现在会关心安全性,安全性是第一位的。可能从2021年开始,我们所能买到的所有车,尤其是配置宁德时代这种中国头部企业生产的电池的电动车,在PACK层面已经完全解决了起明火的问题,而解决这个问题是需要花钱的。为了满足消费者的第一诉求,车企花了很多钱。同时现在又没有那么高的补贴了,补贴要逐步退出了。随着基础设施的建设,里程焦虑也得到了缓解,因此不可能这三角又做了一个重新排序。磷酸铁锂恰好满足了技术要求,所以才造成整个路线偏向磷酸铁锂这个角度。

华尔街见闻:我们再来看一下关于上游资源品的一些观点,近期的磷矿和锂矿价格飞涨,近半年以来磷矿价格也涨了将近20%以上,同时最近澳洲的锂矿公司皮尔巴拉也进行了一个锂灰石的金矿的拍卖,最终价格也大超市场的预期达到2200美元以上,那陈总是如何看待目前这些资源品的价格快速上涨,会不会把一些成本的压力传导到中游的电子厂商?

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