1.5为什么说汽车产业是周期性行业？

1.5  为什么说汽车产业是周期性行业？

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本期内容

我们再来讲汽车股的周期性。

我刚入行的时候，业内的一位前辈问了市场，也问了一些从业很多年的分析师一个问题，这个问题就是为什么汽车股是周期股。当然，大家的答案五花八门，包括因为车型的生命周期，还有产品周期、技术周期以及库存周期等等。说的都没错，但归根结底我们的研究是把一个复杂问题简单化，再把简单问题细节化，所以我们要先提炼出一个框架，把汽车行业和一些非周期性行业区分开来。

我们觉得最典型的差异就是，汽车的使用寿命超过一年。我们对时间的计量是以年（365天）为单位，如果拉长到3650天，汽车就不是一个周期性行业了。使用寿命越长，周期性就越强。现在汽车平均的换车周期是4~5年，而重卡的换车周期是8~12年，所以我们会发现重卡的周期性是比乘用车要更强的。

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