投资全球更要投资自己
我的订阅

汽车行业未来10年最大的看点:智能电动车+车联网

作者: 崔琰
字数 2,164
阅读需 6分钟

3.1  汽车行业未来10年最大的看点:智能电动车+车联网

加入大师课《掘金汽车电动智能变革》 

本期内容

之前我们对过去5年的电动化进行了总结和梳理,但我们更想跟大家探讨智能化,这也是未来5年,这个行业即将发生的变革,以及会给产业链带来的变化。

之前说过,如果过去10年最大的机会来自智能手机加上移动互联网的话,未来10年最大的机会一定来自智能电动车加上车联网,所以我们更多的是想跟大家分享智能化现在的进展情况。

2021年一定是智能化开启的元年,不仅仅是车企端,包括跨越式的路线,也在2021年进入加速落地的阶段。所以我们觉得在2021年,整个行业的智能化已经开启了。

我们认为智能汽车包括智能驾驶和智能座舱。在智能驾驶领域,有两条路线,一条是渐进式,一条是跨越式。渐进式路线就是逐步由Level 2进阶到Level 3,有一些车企会做一些跨度,直接进阶到Level 4 。

特斯拉,包括“蔚小理”和传统车企走的都是渐进式路线。所以前几年,大家也会看到ADAS的渗透率提升。现在来看,更多的车企在布局Level 3以上的自动驾驶。从2021年开始,从硬件搭载来讲已经是Level 3以上的智能电动车,进入了加速推出的阶段。所以对渐进式路线来讲,2021年也是非常重要的一年。

走跨越式路线的主要是科创公司,像谷歌Waymo、百度阿波罗,还有小马智行Pony.ai、Momenta、文远知行等等,这些公司都是直接进阶到Level 4。像Robotaxi,以及干线物流、码头、港口、矿山等等,这些特定场景也在这两年进入加速落地的阶段。

所以头部车企一方面在加速落地,另外一方面也在向其他车企进行技术输出,这也会反过来帮助渐进式路线进入一个不断迭代和升级的过程。

智能驾驶,关键在于数据积累。在这个过程中,我们期待在智能驾驶的产业链中,找到空间比较大,同时也比较有机会的赛道。

智能驾驶的产业链包括感知、判断、执行到互联,其中最重要的是判断层,或者说决策层。如果我们把车当成一个人的话,决策层就相当于人的大脑,感知层就相当于眼睛和其他一些感官,执行层就是手和脚,所以最重要的就是判断层。

判断层包括芯片、计算平台以及操作系统。目前来看,头部车企都想做全栈式自研,最典型的代表就是特斯拉,目前特斯拉已经在做全栈式自研了。

除了特斯拉,“蔚小理”以及上汽智己选择跟英伟达合作,英伟达主要布局在芯片和计算平台上,应用层面的算法由车企自己来做。

华为致力于成为汽车市场的Tier 1,现在选择华为方案的是一些腰部企业,包括长安、北汽和广汽。除此之外,还有高通,以及ADAS领域的头部企业Mobileye,还有国内新势力地平线、黑芝麻等等。

芯片和计算平台的竞争格局还是比较清晰的,但是大家也会问一个问题,就是大部分主机厂,特别是有能力的主机厂,也想自己来做,所以未来到底是第三方公司做大,还是主机厂自己来做?这个问题也是值得讨论的,我们后面会具体讲。

目前来看,我们认为特斯拉因为做全栈式自研,所以它的优势比较明显,它形成了数据的闭环。特斯拉通过不断的数据积累,以及OTA的迭代,实现了软件收入的持续提升。

除了判断层,再就是感知层、执行层以及互联。感知层包括摄像头、超声波雷达、毫米波雷达以及激光雷达。目前来看,除了特斯拉是做纯视觉,其他主机厂主要采取多传感器融合的方式。随着自动驾驶要求越来越高,摄像头、超声波雷达、毫米波雷达的使用数量不断增加,相应的技术也在不断进步。

唯一的增量部件是激光雷达。大部分车企在2021年下半年和2022年推出的车型会开始加装激光雷达,所以这个赛道一定会经历一个从0到1的过程。而且目前来看,主机厂应该不会自己做,所以我们要去找一些有技术创新力的公司。

再到执行层。这就回到我们在课程开始时提出的一个问题,为什么Rivian上市两周,市值就冲到了千亿美金?大家最关心的一个概念,就是它提出的滑板式底盘,底盘的集成化也是执行层未来变革的一个重点方向

我们现在来看,线控底盘包括线控制动和线控转向。从燃油车时代到智能电动车时代,汽车底盘从机械式发展到电子式,再到线控式,所以线控制动和线控转向也处于从0到1的突破阶段,我们也要去找其中的一些机会

目前,不管是二级公司还是一级公司,已经取得了一些比较大的突破。我们认为线控制动的突破会比线控转向的突破更早实现,因为制动本身还有能量回馈等功能,而在电动化的过程中,能量回馈对于电动车也是非常有帮助的。

所以如果拉长期看,我们看好线控底盘;如果看两三年的维度,我们认为线控制动应该会实现从0到1的突破,之后渗透率会提升。

最后是V2X,互联。这部分更多可能取决于一些政策的推动,我们可能会看好单车智能的渗透率的提升。

除了智能驾驶,还有一个部分是智能座舱。从二级市场来看,智能座舱也是一个非常值得关注的大的品类。因为从2C的角度来讲,消费者一定愿意为智能座舱买单,它是看得见摸得着的。

在智能座舱领域,如果拉长来讲,一个大的逻辑是,作为下一个移动智能终端,智能座舱是一个非常好的入口。

我们一开始提到,在产业链中寻找机会,就是看配套量和单车配套价值量。其实在智能座舱领域就有非常多好的应用场景。底层平台的竞争格局,可能比自动驾驶、大算力芯片更集中,主要是高通的芯片现在还处于寡头垄断的位置,基本主流车型都是用8155这款芯片。

应用层分为几个赛道,包括HUD,HUD也是逐步由HUD到W-HUD,再到 AR-HUD,本身有大单品升级的逻辑。还有汽车玻璃,汽车玻璃其实是一个传统行业,但是全景天幕和玻璃天线会带来单车价值量的显著提升。还有车载娱乐系统,就是大连屏,在一机多屏的趋势下,单车价值量也是有提升的。此外,还有氛围灯、座椅以及音响等等。

现在在二级市场上,我们也会看到,这个行业本身有增长,一些赛道的竞争格局,也是比较好判断的。从投资来讲,我们就是去投资确定性。在确定性的增长以及相对确定的竞争格局下,一定有公司能够做大。所以我们会围绕智能驾驶和智能座舱,以及其中的产业链和一些细分赛道,讲解智能汽车的分析框架。

- E N D -

加入大师课《掘金汽车电动智能变革》 

— — 大师课《掘金汽车电动智能变革》目录— —

风险提示:大师课为甄选第三方合规机构人士,讲授投研理论课程之平台,所授内容不构成对任何具体产品的买卖或投资建议。平台课程所表述的意见仅供学习与参考,不代表华尔街见闻意见或观点,也不解决用户特殊的投资目标、财务状况或需要。市场具有波动性和不确定性,平台不对任何与您依赖课程观点或信息而遭受的损失承担责任。投资有风险,请谨慎决策。
写评论

icon-emoji表情
图片