5.4 大回撤的三大原因！资深交易员潘錡宝复盘风险均衡策略历次大回撤与背后原因

4.3 复盘风险均衡策略历次大回撤与背后原因

加入潘錡宝的《全球系统化宏观对冲》

本期内容

大家好，欢迎来到见闻大师课《全球系统化宏观对冲》，我是潘錡宝。

在前面的课程里，我们讨论了风险均衡模型是如何构建的？再怎样的市场环境下会出现亏损？接下来，我们将通过累计回撤图重点分析在何种宏观情景下会出现较大回撤，即超过15%以上的的累计回撤。

1970-1980年代原油危机

第一个回撤出现在1970年至1980年的原油危机期间。这一次较大回撤持续了近一年，即从1973年10月至1974年9月。这段时间发生了第一次原油危机：1973年10月16日，第一次原油危机爆发，主要是第四次中东战争。当时欧佩克为了打击对手以色列及其支持国家（主要为欧美），宣布石油禁运，导致原油价格大幅上涨，从1973年的不到3美元/桶涨至13美元/桶。因此，我们可以查看发生原油危机时的整体收益情况......