牟一凌：价格的革命与周期的力量——为什么过去二十年的方法论不再有效？

牟一凌1.3：价格的革命与周期的力量

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大家好，欢迎来到见闻大师课《策略研究：新大陆的召唤》，我是牟一凌。

第三个关于通胀的问题非常有趣。从2020年开始，当我们讨论通胀问题时，有两类投资人愿意听我讲解。第一类是刚入行不久的投资人（1-2年），还有一类是从事投资管理十几年甚至二十年的老手。

那谁最不愿意听呢？就是那些2010年左右入行，从2013年开始负责资金管理的领导人。原因是什么呢？自2010年以来，整个通胀趋势出现了下移。甚至在2010年之后，大家认为宏观策略变得不太重要。因为在中国，最重要的两个宏观变量——量和价，都在下降。当你不关注宏观变量，不听取策略建议时，就已经在起跑线上取得了优势。实际上，你已经做出了一个非常重要的宏观判断——量价趋势不再重要。这个判断是正确的，但是...