2023下半年有哪些行业值得关注？「策略研究·加餐讲座1.5」

大家好，欢迎来到见闻大师课《策略研究：新大陆的召唤》，我是牟一凌。

在这种环境下，我们可以看到中国的问题并没有那么大，美国也有一些内部矛盾，同时市场结构在发生巨大变化。在主要矛盾上可能有几个演化路径，在演化路径上布局就可以了。

主要矛盾

第一个问题是关于大宗商品的。实际上，如果仔细观察我们的推荐，从2020-2023年，我们整体推荐的组合发生了很大的变化。只是大家普遍认为都是周期，对很多人来说都是不感兴趣的领域。

实际上，在2020年，更多以龙头制造业的周期为主，到了2021年，我们转向了煤炭、钢铁和化工行业。为什么？因为2020年纯粹是需求驱动的，而2021年年则面临着需求下降和供给冲击的情况。到了2022年基本只推荐资源类投资，因为那个时候...