周君芝：地产格局巨变，财政体系将何去何从？
周君芝 【2023版】2.3 周君芝：地产格局巨变，财政体系将何去何从？
大家好，我是民生证券首席宏观分析师周君芝，很高兴来到华尔街见闻，跟大家一起分享我们团队对于财政的研究。本次大师课，我们将结合市场当下的一些变化、财税体系的基础框架及历史演绎，跟大家一起呈现。
本期内容
前两期课程我们谈了财政的重要性：一是在于财政跟政策相关，能反映政府意图；二是在于财政跟金融体系流动性相关，能直接影响流动性，进而影响债券和股票市场。
当然还有一些相关性体现得更为直接，比如财政要扶持哪些行业，像数字经济、能源安全和新能源，这也直接导致了近两年相关行业表现较好，影响非常直接。
之前聊财政的重要性，“重要性”一方面要大，比如我们经常在宏观里寻找“大变量”，大变量的意思是变量足够重要。重要性的第二个要素条件则是得发生足够重要的变化。因为一般的大变量会比较慢，确实重要但变化不大。但为什么这两年我们强烈呼吁，一定要重视变量，因为变量要发生了变化。如此大的变量还发生了很大的变化，根源就在于地产......
