罗山：量化交易的秘密，我动了谁的奶酪？

3.2 罗山：量化交易的秘密，我动了谁的奶酪？

本期内容

大家好，我是罗山，欢迎来到见闻大师课《量化FOF让投资成为美好的事》。

量化投资的收益来源

量化投资有一个最重要的问题：它的收益来源是什么？市场上有各种说法，量化是“割韭菜”、量化是在赚散户的钱。

但我认为，它的收益来源其实只有一个。不只是量化，任何投资策略收益来源都只有一个——市场的无效性。如果市场有效，就不可能有超额收益。在一个有效市场获得超额收益无异于发明一台永动机，所以反推，如果我们要获得超额收益，市场一定要有无效性。

无效性可能是某个时间段或者局部某类资产无效，我们才有可能获得收益。所以量化的收益来源就是市场的无效性，或局部短暂的有效性。

无效性来源三个环节，也是市场有效性的三大要素：信息传递、信息分析、信息交易。

当信息传递不够迅速，自然就会有人先知道信息，先知道的相对后知道的就有优势，所以就有超额收益......