罗山：量化策略PK主观策略，谁家更强？

3.3 罗山：量化策略PK主观策略，谁家更强？

本期内容

大家好，我是罗山，欢迎来到见闻大师课《量化FOF让投资成为美好的事》。

我们可以将量化策略和主观策略进行比较。

对价格的影响

首先，量化策略常被诟病的就是它对价格的影响。股价一跌，量化就要背锅。然而，量化策略对价格会有影响吗？首先，它对价格不会有任何趋势性影响，因为量化策略基本上没有加仓减仓的操作。无论是指数增强还是中性策略，在股票仓位一直都是满仓的。即使是择时对冲，调整的也是空头股指期货那端，股票是不会变的。所以如果不是一直卖出，怎么会对市场下跌有影响呢？

对流动性的影响

第二，量化策略是否会加大市场波动？其实量化团队对交易的执行，尤其对于换手率高的交易是特别在意的，它对价格的影响其实就是成本。所以，任何量化团队尤其高频策略，会想方设法减少它对价格的影响，而不是加大波动。那些没有能力去控制影响，加大了波动的量化团队，很快就会被淘汰。因为亏钱，所以没有人会买他的产品......