3.22会员早报：El-Erian称美联储应该等几年再降息 瑞士成首个降息的发达经济体

1、【英国央行按兵不动】英国央行公布最新利率决议，表示连续第五次维持基准利率在5.25%的16年高位不变，符合市场预期。英国央行货币政策委员会（MPC）以8：1的投票结果通过了此次决议（2月时投票结果为6:3）。这是自2021年9月以来，英国央行首次没有成员投票支持加息。唯一一票“不统一”的，是支持放宽货币政策的成员。

点评：跟美联储每次投票都是“意见统一”，然后再由主席和成员吹风引导不同，英国央行喜欢通过“不统一”投票，来直接表达未来政策的倾向性。

2、【瑞士央行率先降息】瑞士央行（SNB）意外宣布降息25个基点，将基准利率从1.75%下调至1.5%，超出“维持利率水平不变”的普遍预期。

点评：瑞士CPI同比增速已经从去年2月3.4%的高位稳步回落至1%以内，连续八个月处在2%下方。瑞士经济对石化能源依赖很小，因此能源价格变动对其通胀影响较小；另外作为“保险库型”国家，国际资金的不断流入也让其货币瑞郎一直保持强势（美元强？我比你还强！），大量外部资金净流入也对通胀具有很强的压制作用。成为今年首个降息的发达经济体。2023年日元贬值下，瑞郎接棒避险货币需求。