5.16会员早报：美国CPI略不及预期 消费数据出现衰退

1、【美国CPI略不及预期】5月15日周三，美国劳工统计局公布的数据显示，美国4月CPI同比增长3.4%，持平预期，较前值3.5%小幅下降；4月CPI环比增长0.3%，低于预期和前值0.4%；剔除食品和能源成本后，美国3月核心CPI同比增长3.6%，持平预期3.6%，低于前值3.8%，为2021年4月以来的最低涨幅；4月核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，持平预期0.3%。

点评：这对于市场而言仿佛注入了一针兴奋剂，美股创出历史新高。然而，美股创出新高“庆祝”的不仅仅是通胀数据下行，还在“庆祝”可能即将来临的滞胀。详见《美国CPI略不及预期 美股创出历史新高“庆祝”滞胀来袭》

2、【消费数据出现衰退】美国4月零售显示，美国4月份零售销售额环比增长0%，低于市场预期的0.4%，前值则由0.7%修正为0.6%。当月的大部分支出用于食品和汽油等必需品。

点评：由于零售销售额没有经过通胀调整，经过通胀调整后实际零售萎缩-0.3%；另外，由于零售额越来越集中于生活必须品，说明美国零售的弹性（购买非必需品的“余力”）已经被耗尽，美国家庭未来很难进行实际意义上的消费扩张，其实际购买力也将随着高通胀持续步步走低。