汇率的终极“操控”：短期是预期和干预，长期是……

本周可谓是汇率超级周，因为美元的两大对手货币的主管央行，欧央行和加拿大央行都将在本周大概率宣布“率先降息”（美元指数权重里分欧元占57.6%、加元9.1%）：

市场目前已经认定欧央行100%将在本周的货币政策会议上宣布降息25个基点，这一预期与欧央行近月来官员们的释放的强烈鸽派信号高度一致。超2/3参与调查的经济学家还认为欧央行将在9月和12月的议息会议上各降息一次。

与欧洲央行在本周“同场献技”的还有加拿大央行。目前市场也基本认为加拿大央行会将利率在本周下调25个基点，从5%下调至4.75%。

由于预期已经拉满，所以降息落地后美元反而可能暂时走弱，但长期走强的前景不变，因为汇率的终极“操控”，在短期是预期和干预，而长期却是无法抗拒的“发展差”。