这次美联储，没有“预防式”降息！

见闻618活动进行中，单月仅需¥29，更多年中折扣点击进入活动会场>>

6月FOMC会议，美联储将基准利率维持在5.25%-5.5%区间，点阵图给出的降息指引较3月下调。

具体来看，相较于今年3月的点阵图，本次点阵图将2024年降息次数由3次下调至1次，比市场预期的鹰派。不过上调了2025年-2026年的降息力度，将2025年的降息次数从3次上调至4次，2026年的降息次数同样上调至4次。

这也就意味着美联储官员只是推迟了降息时间表，2024年-2026年的整体降息次数仍维持在9次，与3月FOMC会议保持一致。

由于在本次FOMC会议前，5月CPI数据全面低于预期，市场一片欢腾，但却还是迎来了偏鹰的FOMC。

鲍威尔表示，虽然5月通胀数据超预期回落，但联储需要更多数据来增强通胀回到2%目标的信心，强调了美联储对数据的依赖，利率决策不仅仅取决于通胀读数，而是基于数据的整体表现。

鲍威尔重申在两种情形下美联储可能降息，即通胀持续下降或就业市场超预期走弱。如果劳动力市场和经济继续表现强劲，美联储可能选择在更长时间内维持利率不变。鲍威尔指出，工资增长仍高于与2%通胀相符的水平。

在higher for longer的背景下，美联储预计的长期均衡利率高于过往十年，更长时间保持限制性货币政策也意味着美联储并不急于改变当前的利率水平，首次降息很有可能是相对滞后的。

未来两年8次降息共计100个基点的幅度，对应历史降息周期又意味着什么呢？