“新三类”资产在A股如何轮动？踏准节奏的关键在哪里？【刘晨明3.2】

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华尔街见闻的朋友们大家好，我是刘晨明，欢迎来到《A股策略方法论》。

上节内容【刘晨明3.1】讲到，过去两年的市场风格，很难单纯用大盘更好、小盘更好，成长更好、价值更好来粗浅总结。根据市场的交易逻辑可将A股资产分为三类：经济周期类、稳定价值类、景气成长类。本节我们将继续深入，探寻每类资产的交易逻辑。

在经济上行阶段，经济周期类资产明显占优，而在这个阶段，稳定价值类资产表现较弱，也就是我们框架里提到的“互斥”关系，这两类资产像硬币的正反面。相比之下，景气成长类资产的市场表现则不那么稳定，受产业周期的影响较大……

编者按：凭借着对数据的敏锐观察和紧密跟踪，结合了过去几十年国内外“牛市”与“熊市”的市场表现特征，刘晨明对传统的策略研究框架和资产分类进行了“重塑与迭代”，提出聚焦“新三类资产”，来识别有持续投资价值的标的，把握市场投资机会。

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