日股三十年：大熊市下的5次"诱多"

自20世纪90年代开始日本经济经历了“失去的三十年”，以及资产价格泡沫破裂。

日经225指数在1989年12月29日创出38,915的高点后，便一路向下，泡沫经济破灭冲击最严重的阶段大概持续了三年，到1992年底日经跌幅达到57%。

之后经历了三年的小幅反弹又再次转入熊市，2001年受互联网泡沫破灭冲击股市持续回落，一直到2003年4月28日收于7607的低点才稳定下来，13年的时间里跌幅超80%。

但回升仅持续了四年便又遭受金融危机的冲击重新陷入低迷，真正的全面反转始于2012年。

尽管在此期间，日经指数回调幅度深、持续时间长，但从走势上可以看到，日本股市也并非一路向下，期间也出现过几次显著的反弹。

分别发生在泡沫破灭后的1995年、亚洲金融危机后的1999年至2000年、经济相对强劲的2003年-2007年、以及2012年安倍再次上任后。

反弹的背后，一方面是更加积极和高效的财政政策，同持续宽松的货币政策合力刺激，另外央行的大幅扩表以及下场救市提振了市场。