特朗普交易2.0，2016年的作业能“抄”？

从上周的资产走势来看，真金白银正在押注特朗普胜选以及共和党“横扫”。

10年期美债收益率稳定在4%以上，美元指数站上103，中东地缘风险持续发酵，但国际油价依旧下跌，黄金突破2700美元大关。

美股方面，标普反弹至新高，所有行业中金融、能源、工业和信息技术领涨，利率走高的背景下，小盘股跑赢大盘指数，市场风格再次出现轮动。

根据美银对全球基金经理的调查，临近大选，叠加美国经济软着陆甚至不着陆的预期升温，市场看涨情绪高涨，基金经理持有现金的比例跌破4%，降至3.9%，为2021年2月以来的最低水平。

与之形成鲜明对比的是，2016年大选前，持有现金的比例在10月处于阶段性高点。

2016年大选，当时市场的共识是特朗普当选对美股而言是利空。

而从最终金融市场的反应模式来看，短短一夜特朗普当选就从“灾难”变成“经济复苏”，并且这一交易模式一直延续到年底，快速逆转的最初的预期。

而这一次市场早早定价，认为特朗普对美股是利多，并且害怕错过特朗普交易。

但有了2016年金融市场对大选结果快速反应的经验，这一次市场的抢跑定价会不会在选举尘埃落定之后也出现极速转向，演变成资金“卖现实”的结果值得注意。

再者从宏观环境来看，今年与2016年最大的不同在于通胀