巴菲特坚定看空？3大信号预警美股泡沫

伯克希尔哈撒韦最新发布的三季报显示，巴菲特仍在抛售美股。

三季度伯克希尔净卖出346亿股票，连续八个季度抛售，伯克希尔的股票持仓市值降至2716.5亿美元，同环比分别下降15%和4.6%。

其中包括约143亿美元苹果和94亿美元美国银行股票，截至24Q3，伯克希尔持有的苹果和美国银行股票市值分别降至699亿美元和317亿美元，占伯克希尔投资组合的比重分别降至25.7%和11.7%。

与之相对的是伯克希尔的现金储备增加至3203亿美元，较二季度大幅增长18%，公司现金储备已经超过其股票持仓。

图：巴菲特的股票、债券和现金分配

除了伯克希尔，今年来美股的内部抛售也相当密集。

最近的一则消息来自于亚马逊，交易所监管文件显示，贝索斯拟出售约1635万股亚马逊股票，预计套现约30.5亿美元。而在今年7月，贝索斯已经申请额外出售约2500万股亚马逊股票，按当时的股价计算可套现约50亿美元。

根据CNBC汇总的统计数据，刚刚过去的10月美股内部人士卖出/买入的比率为14:1，看跌情绪较前两个月有所回升。

过去12个月，内部人士卖出交易量最大的时间段发生在今年2月，总计约65亿美元。值得注意的是，今年2月标普500指数单月上涨5.17%，为今年迄今表现最好的一个月。

此后的3月，以卖出/买入比率衡量的内部人士看跌情绪创下年内最高，接近35:1，随后4月标普500指数出现调整，单月下跌4.2%，美股高管们高点套现的时机踩得相当精准。

截至三季度，伯克希尔账面现金及等价物占公司总资产的比例升至28%，自1997年以来，伯克希尔资产负债表上的现金平均占资产的13%，上一次出现如此高的比例可追溯至2005年。

巴菲特自2003年开始大幅增加现金储备，并在2007年底之前一直保持在创纪录的水平。在随后2008年金融危机期间，巴菲特终于为手中的大笔现金找到了出路，大举投资高盛、通用电气、陶氏化学，这一番抄底为其带来可观的收益。

“捡烟蒂”的成功让巴菲特一举“封神”，但需要指出的是，在伯克希尔大举储备现金的2003年到2006年期间，巴菲特的投资表现连续四年落后于美股的整体回报。

而除了巴菲特和内部人士之外，美股的第一大买家--回购也有所减弱