标签
中国
融资
保险
私募
保险业
评论(33)
收藏
上一篇:
德国恐怖袭击后 默克尔面临十一年来最大挑战
下一篇:
周四(12月22日)美股盘前投行评级变动汇总
侨兴私募债3亿逾期:蚂蚁金服、浙商财险和粤交所谁将担责?
2016-12-22 19:48
33

12月20日晚,一起债券逾期的消息激起了千层浪:由粤交所发行,在招财宝上销售,由浙商财险增信的侨兴集团私募债逾期了,逾期金额上亿。

涉事三方,无论是国有控股的浙商财险,蚂蚁金服的招财宝,还是粤交所,都是大平台。然而,在三大平台的保障下,竟然还是出现问题了。

财新,目前关联三方还在扯皮,导致理赔停滞:

为所涉产品提供保险的浙商财险称,理赔所需资料不齐;但发行方粤交所和销售平台方蚂蚁金服招财宝称已提供完成资料。理赔进程陷入停滞。

那么谁将赔付?赔付金额将是多少?浙商保险是否具有足够的承保能力?另外,私募债又如何被包装成“个人贷”,在招财宝平台上销售?种种问题迎面而来。

谁来赔付?媒体称关联方还在扯皮 理赔进度停滞

广东著名企业侨兴集团私募债券违约,但牵扯进来的不只是这家企业,还有三大强大平台:发行平台粤交所、信息平台招财宝(属于蚂蚁金服旗下)、增信机构浙商财险。

多家媒体报道称,12月20日晚,招财宝、粤交所、浙商财险三方纷纷发出通知:“惠州侨兴电讯工业有限公司2014年私募债券”和“惠州侨兴电信工业有限公司2014年私募债券”的第一期至第七期,产品逾期无法兑现,涉及金额共计3.12亿元。

另外,侨兴集团董事长吴瑞林“以个人所有资产为本期债券承担不可撤销、无限连带责任保证担保”。不少媒体提到,吴瑞林的个人资产价值包括房产、矿产在内近1000亿。

投资者最关心的可能就是这个个人资产近1000亿的侨兴董事长了:为何这样一位超级富豪旗下的公司还会违约?

媒体测算吴瑞林个人资产依据主要为下表:

QQ图片20161222192040

乍一看,侨兴集团董事长吴瑞林个人资产近1000亿,但再细看,资产合计900亿的五处矿产,其分项加起来仅有9047021700,而不是90477021700,也就是说这个报告的合计那栏数字,可能多打了个7,吴瑞林的资产就从90亿变成了900亿,而吴瑞林的资产实际只有90亿。

至于浙商财险、招财宝和粤交所这三个关联方,财新报道称,他们还在扯皮,导致理赔进程停滞。

根据浙商财险和招财宝的合作协议,浙商财险对债券的本息到期兑付提供保证保险,且浙商财险不得以任何事由拒绝向投资人赔付,损害投资人利益。根据浙商财险的公告,对产品的核定时间将不超过30日,如核定属于保险责任的,将在核定后3日进行保险赔付。

招财宝跟粤交所称在19日已备齐并提交了全部所需理赔资料。但浙商财险20日发布的公告则称资料不完整。

招财宝称,投资人保护权益可以要求两家逾期公司偿还本金;要求浙商财险承担保险责任,要求吴瑞林承担连带保证担保责任,要求粤交所督促各方。而招财宝只提供相关法律咨询服务。

蚂蚁金服还称,在此次违约中,法律界限明确,平台方已“竭尽所能”,浙商财险则有公然违约嫌疑,“怕是开了非常坏的先例”。

是否涉嫌监管明令约束的拆分销售模式?

界面提出,这笔逾期的私募债产品,或涉嫌监管明令约束的拆分销售模式。此前,天津滨海柜台交易市场、广东金融高新区股权交易中心等在内的区域性股权及金融资产交易平台利用招财宝平台,对部分金融资产进行打包、拆分出售业务。

据深交所文章《互联网平台拆分销售私募债问题探析》:

互联网平台创新的脚步已迈向了区域性股权市场私募债券这一相对新兴的金融产品,以蚂蚁金服旗下“招财宝”为代表的互联网平台与各地区域性股权市场开展合作,通过拆分、收益权转让等方式销售企业私募债。

然而2015年9月,这种互联网平台与区域性股权市场合作销售私募债的模式被证监会突然叫停,证监会整顿办在向地方各级政府金融办下发的“监管函列明了这类模式的主要风险。

其中最为突出的两大问题是变相公募(将私募债拆分为多期进行销售,销售的实质上仍是一个产品。从实际情况看,多期投资者人数相加往往超过了200人,存在变相 突破私募债发行人数限制的问题)和架空合格投资者制度 (有关区域性股权市场和招财宝平台均没有对认购人是否 为合格投资者进行实质性审查,适当性管理要求未能有 效落实)。

侨兴高风险私募债还曾变身“个人贷” 众安保险卷人风波

澎湃新闻,投资者称,招财宝平台上,有投资者购买的产品名为“个人贷”,但发现是侨兴集团的逾期私募债。

QQ图片20161222182733

据证券日报,个人贷是招财宝为投资者提供的债权转让服务,在这个案例中,其背后投向即为侨兴项目。

澎湃新闻解释道,买了侨兴集团旗下公司私募债券的投资人为了变现,将私募债作为招财宝平台上的“个人贷”进行发行,现在由于私募债逾期,从而导致后面购买“个人贷”的用户无法按时兑现。

招财宝方面称,如果投资人已将产品变现且无法如期收到本息,变现借款产品的到期兑付由保险机构提供保证保险。

根据澎湃新闻获得的产品合同,为该产品提供保证保险的正是蚂蚁金服旗下的“众安财险”:

据了解,按照流程来看,只有出现浙商财险拒赔的情况,众安财险才会发起理赔,而理赔的对象,也仅限于在招财宝平台上购买“个人贷”产品的相关投资者。

浙商财险赔不赔得起:净资产不足13亿 风险敞口却超10亿?

浙商财险这次为侨兴私募债本息到期兑付提供的履约保证保险,属于互联网保证保险业务。这意味着浙商集团的赔付金额达3亿多元。

但据财新报道,3.12亿元为侨兴私募债合计14期产品中目前已违约部分,侨兴私募债剩余未到期债券按时还款面临的信用风险也很大,浙商财险或将面临11亿元赔付风险敞口。

而再看浙商保险的资产负债表,截止三季度末,其净资产仅13亿元左右,前三季度保费收入仅为24亿元。

浙商保险深陷的危机不禁让人进一步担忧“互联网保证保险”的风险。事实上近年来该险种的爆发式增长背后所隐匿的风险,早已引起保监部门的高度关注。

今年1月末,《保监会关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》发布。据中国证券网,保监会还计划进一步强化监管,拟出台《保监会关于进一步加强互联网平台保证保险业务管理的通知》,相关征求意见稿在此次事件爆发前的12月上旬即已在行业内部征求意见。

值得一提的是,承保能力也是这次各方对于浙商保险卷入企业私募债违约的一大关注点。根据征求意见稿要求,保险公司开展互联网平台保证保险业务,累计承保的保险责任余额不得超过保险公司净资产的3倍。

收藏
相关新闻
请发表您的评论