什么黑天鹅弱爆了?!买油气基金和打新股都能赚40%
2017-01-13 10:18
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仓老师动图

2016年对于投资者来说真是太不平静!国内市场来看,始于股灾,终于债灾;而放眼全球,年中英国退欧、年末美国大选、意大利公投失败,黑天鹅到处飞。终于熬过去啦,仓老师和大家聊聊,在如此恶劣的投资环境下,你最得意滴投资是什么呢?

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全球资产:石油最佳!油气基金涨疯超40%

首先,咱们先看看全球各类资产,石油可谓一枝独秀呀~

布伦特原油和GSCI大宗商品指数全年飙涨47%和10%。而这两个资产是2015年表现最差,分别暴跌34%和32%

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再看看油气能源类基金,收益是涨得不要不要啊:

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石油上涨主要有两个原因:

1、去产能。2015年石油价格暴跌引发行业去产能。举个栗子,2015年底美国钻井平台数量700部,而2016年底为637部,环比下降9%;美国原油产量也出现明显下滑,2015年底日产量约920万桶/天,2016年底已下滑至88万桶/天,跌幅达4%

2、去库存。与去产能伴随的是去库存过程,库存下降一般会推动价格出现反弹。美国商业原油库存数据显示,库存在2016年4月见顶为5.12亿桶,但石油价格于2016年1月触底,可见油价反弹时点早于库存高点。这是因为15年底已见到原油产量增速由正转负,既然供给出现收缩迹象,那么库存高点是迟早滴,所以今年初油价就经历了明显反弹

去年还是大宗商品大牛市,除部分农产品走跌外,大多数工业品、贵金属和能源化工相关品种涨势凶猛,上涨最多的是受益于中国供给侧改革的煤炭相关品种和螺纹钢

全球股市:中国熊冠!打新收益却高达38%

再来看看股市,巴西和俄罗斯股市领涨,全年分别上涨43%和34%,跑赢大多数发达市场,考虑到货币升值等涨幅更大。美股也表现亮眼,道琼斯工业指数、标普500指数和NASDAQ指数都创历史新高。日本成为表现最差的发达市场,全年下跌-4%

而中国股市表现最差,上证综指和深证成指截至目前仍未能收复年初熔断股灾的失地,领跌全球

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但在A股相对低迷情况下,IPO发行节奏较快,打新就成为股市投资者主要收益来源。2016年,沪深两市共227只新股上市,网上打新总收益率高达38.6%。假设一只新股发行价为10元,如打中沪市新股,股价平均上涨至37.2元;打中深市,平均价上涨为50.1元

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从个股来看,如打中兆易创新、汇顶科技、塞力斯和三棵树,单签就获10万以上收益。其中兆易创新中一签可赚可达到14.8万元,但中签率也极低仅0.03%。如果算上中签率,收益率最高则是中国核建,单次申购收益率达1.58%,堪称打新中最划算的

那2017下一步投资怎么办?

继续看涨原油、商品和黄金?

敦和宏观策略总监徐小庆表示看涨原油

今年的原油相当于去年的黑色金属,将成为商品的主要领涨品种

他认为有较大上涨空间的是跟全球需求和消费更相关的商品,如原油、农产品、有色中的铜,而去年的明星品种黑色由于与中国投资需求更相关,今年可能是一个高位震荡格局,而不一定再有趋势性持续上涨机会

齐鲁首席经济学家李迅雷认为能有效对冲贬值风险的黄金值得投资

买黄金是一种对冲风险手段。有人说如果美元涨,那么黄金应该跌,但事实上2016年黄金涨幅就超过美元指数涨幅,2017年估计还是如此,更何况考虑到贬值因素,以人民币标价的黄金涨幅会更大

股票或成表现最好的资产?

徐小庆表示看好A股

16年股票市场的表现已经滞后于基本面,如果今年盈利还能保持韧性,同时风险偏好因为汇率的稳定而得到提升,那么股票或许会成为今年表现最好的资产

方正任泽平认为股市好于债市

市场指数可能不会有太大表现,但是结构性机会比较多。在通胀预期升温的大环境下,股票好于债券,大票好于小票,跌下去是买入的机会。大类资产轮动从债市房市转向股市和商品,长达3年债券牛市可能已结束

展望2017年,普华永道报告中预计,今年A股IPO将提速,全年IPO将达到320-330宗,融资规模约2200-2500亿元;德勤则更为乐观,预计今年A股完成IPO企业将在380-420家,全年融资额约2500-2800亿,较去年增长六至八成

但今年以来明显打新收益率有下降新基金发行规模和市场风险偏好也有下滑川财李皓舒表示

近几个月新基金发行规模下了一个台阶,一方面,由于网下打新门槛的提高,打新收益率下降,导致打新产品发行减少;另一方面,债市黑天鹅频出,国债收益率不断走高,市场风险偏好也有所下降

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