纽联储研究人员指出，美国利率之所以这么低，其主要原因是由于1990年以来“安全溢价”以及“流动性溢价”的不断升高。
- 所谓安全溢价，既市场愿意为安全性好的资产支付更高的价格，因此享受了溢价。美国国债作为全球市场上代表性的安全资产，自然受到全球投资者的青睐
- 而流动性溢价，既市场更愿意持有流动性强的资产。在这一点上，美国国债以及美国其他债务资产又有着优势。
- 研究者还表示，当下许多研究者声称的利率过低的“经济因素”实际上是次要的。老龄化、生产率以及潜在增长这些老生常谈的问题不足以解释利率下行。
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