见闻交易日记 | Sell First And Worry Later
2017-08-11 14:58
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2017年8月11日,星期五,阴,空气质量中度污染

摘要:美国PPI意外走软以及Trump本人连续对KING的强硬表态,使得市场避险情绪再度升温,最终导致欧美股市调整,深度1%或以上。政治局势的发展很难预料,这次平息的时间可能会有点儿长。

欧洲时间,其实早在美国时间,TY就已经从时段内低点2.21回到开盘前水平2.25附近。 至少部分代表了FTQ情绪缓解。但是在接近2点的时候,金银还是跳了一下。2:45,法国6月工业产出环比 -1.1%,预期 -0.6%,前值 1.9%;同比 2.6%,预期 3.1%,前值 3.2%修正为3.1%。法国6月制造业产出环比 -0.9%,预期 -1%,前值 2%;同比 3.3%,预期 3.2%,前值 3.3%。解读就是工业产出增幅在下降,制造业情况要好一点,但也好不到哪儿去。再次证明欧洲小周期见顶。这下Macron压力大了。欧洲股市除英国外,均小幅低开并走稳。各国政府债上下1bp振幅。4:30,英国6月工业产出环比 0.5%,预期 0.1%,前值 -0.1%;同比 0.3%,预期 -0.1%,前值 -0.2%。英国6月制造业产出环比 0.0%,预期 0.0%,前值 -0.2%修正为-0.1%;同比 0.6%,预期 0.6%,前值 0.4%修正为0.3%。这个数据确实好于预期,但也不值得高兴太多。为什么?从之前公布的PMI的分项中可以清楚看到资本投资在萎缩。投资下降对工业产出和制造业的损害可是长期的。半岛方面,接近5点的时候,韩国说与king协商的大门是敞开的。美国如果眼瞅着牺牲日韩也要收拾king,最着急的还是sk啊。

美国时间,8:30,美国7月PPI环比 -0.1%,预期 0.1%,前值 0.1%;同比 1.9%,预期 2.2%,前值 2%。美国7月核心PPI环比 -0.1%,预期 0.2%,前值 0.1%;同比 1.8%,预期 2.1%,前值 1.9%。这的确是个意外,而且在这个政治局势日趋紧张的结构眼上,usdjpy应声大跌。美股开盘低开后逐步走低。在过去15天中,spx振幅不超过0.3%的态势让很多投资者在开盘后不久选择离场观望,进而带动欧股大跌。美股则在午夜时分触及日内低点后开始逐波反弹。但是凌晨2点,Trump在与McConell会面讨论医改法案之后,在记者招待会上被问及DPRK的时候再次表示出强硬的一面,称fire and fury尚不足够强硬。未来美国将花费数千亿美元在导弹防御和核武器库方面。再次强化了紧张气氛,导致美股掉头直下,创出日内新低。TY一口气跌破2.20关口,同时HY和ID点差扩大,真有点儿危机的感觉了。但是事情在凌晨5点的时候似乎出现了转机,继前天说DPRK敢打就让丫灭亡的怒怼之后,Mattis又说截至目前半岛局势出现了外交上的进展。在确认其演变成为灾难之前,我们可以等等看。Fed方面,Bullard在午夜的讲话也提到了weak dollar有助于通胀回暖,他认为科技进步和全球化是导致高收入者收入更高,中低收入者收入受压的主要原因(我感觉这些内容将在JH会议上有长篇大论)。

亚洲时间,今天日元假日,moutain day,国际市场相对平淡。早上日本最新民调显示反对连任LDP首领的比例达到了64%,较最低值改善极为有限。一度让USDJPY还是上了一下。但是半岛局势毕竟现实地摆在那里,不久后,ipy继续涨起来。上午9:50左右,RBA主席Lowe重申议息会议的观点,即通胀可能将继续逐渐抬升和澳元走软有助于实现充分就业及通胀上升。导致AUD一度大跌。JPY和AUD两下里互相制衡,DXY在亚洲时段小幅震荡。国内方面,央妈700亿元7天期逆回购操作,600亿元14天逆回购操作,完全对冲今日1300亿逆回购到期。我感觉央妈对今晚CPI还是比较谨慎。甚至有点儿不成熟的想法,中投5月份重新开始购买美债就是为了压低中美利差。债市方面昨天晚些时候则有一个重磅消息,即传闻货币基金将出台新规,禁止货基投资主体评级低于AA+以下的商业银行发行的存单,且AAA级以下商业银行发行的同业存单的投资比例最高不得超过10%。造成今天市场上AA级主体CD报价直接低10bp以上,且几乎没有成交。大A股显然也受半岛局势影响,和所有亚洲股市一起调整。

总结,目前市场完全是政治风险压过经济风险。总体而言,对于政治风险预测完全没有头绪,只能抱着谦卑的心情低头——这也是今天你札记题目的意思,惹不起躲不起总行吧。Trump这回在医改接连受挫之后,这次看来不在KING这事儿上找回点儿场子不算完。更关键的是美国国内政治风险也在加剧,据说Mueller已经组织了一个全明星整容的陪审团,看来是要好好整整Trump了。在对KING这事儿上,我朝的态度根据球报的报道说是美先打king是不行的,但还是对king先动手,美再动手把丫灭了是开了绿灯。打,king肯定完了,实力差别太大;认怂,也完了,对内无法交代。最好是闭嘴。所以现在在政治层面上,没有消息就是好消息。晚上是CPI,和AHE一样,也是连续四次不及预期,也是自打有预测值以来最长的一次连续单向偏误时段。

ps:今天是811汇改两周年,纪念那个伟大的时刻!

近期重要时间点:

8月11日,美国CPI

8月16-20日,首轮NAFTA谈判

8月14-20日,日本补充财政预算,市场预期为观察abe内阁支持率是否好转的一个窗口

8月24-26日,美联储Jackson Hole年会

9月7日,ECB议息会议

9月20日,FOMC会议

9月24日,意大利可能举行大选

10月1日,西班牙加泰罗尼亚可能举行独立公投,当地议会已经通过决议,一旦公投通过,即刻宣布从西班牙独立

10月26日,ECB议息会议

10月末11月初,19大

2018年7月,墨西哥总统大选


附注:昨夜今晨推

0810  18:58  Can you believe that Mitch McConnell, who has screamed Repeal & Replace for 7 years, couldn't get it done. Must Repeal & Replace ObamaCare!

0810  19:13  RT @ProgressPolls: Who is a better President of the United States? #ObamaDay

0810  19:18  RT @foxandfriends: FOX NEWS ALERT: North Korea responds to U.S. with Guam attack plan as Secretary Mattis warns Kim Jung Un “he is gro… https://t.co/EDZMkifUzG

美国国防部长MATTIS前天午夜对king强硬表态,一旦king动武,美国将坚决消灭其政权

0811  00:43  Mitch, get back to work and put Repeal & Replace, Tax Reform & Cuts and a great Infrastructure Bill on my desk for signing. You can do it!

0811  04:18  .@IvankaTrump will lead the U.S. delegation to India this fall, supporting women’s entrepreneurship globally. #GES2017 @narendramodi

0811  07:53  "Trump approval rebounds to 45%, surges among Hispanics, union homes, men" https://t.co/vvJMDv9Gjl


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