高盛眼中的下一个风口:地产热潮过后 中国家装市场将全面爆发!
2017-09-11 16:06
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摘要:买房之后就要装修买家电,高盛认为,中国家装市场能在4年内超越美国成为全球第一。除了白色家电市场已经比较成熟,其他领域现在遍地都是机会。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),作者曹泽熙。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP*

这些年房地产的疯狂发展,带动了黑色系、建材等上游产业的发展。现在,房子卖出去了,家装、家电又将从中受益。

高盛最新发布的研究报告认为,中国的家装家电市场将在2020年超越美国,成为全球第一,从今年起,年均增长率可达12%。

中国的家装产业和发达国家的有何不同?哪些领域将在未来几年受益最多?

中国的家装产业中哪些已经发展成熟?

和美国、日本、韩国等发达国家不同的是,中国出售的地产通常是毛坯房,而非已经装修好的房子。高盛预计,由于文化的不同,中国消费者在未来依然倾向于选择毛坯房,之后按照自己的喜好进行装修。

由此,高盛将中国的家装市场分为六大门类,并给出了2016年产出的价值:

1.装修和家具(890亿美元):包括卧室、客厅、书房、厨房、卫生间的装修及家具;

2.改造(650亿美元):包括铺地板(地毯)、墙面粉刷、水槽、墙面瓷砖等;

3.家用品(140亿美元):餐具、厨具等;

4.大型烹饪设备(120亿美元):燃气灶等;

5.白色家电(560亿美元):洗衣机、冰箱、空调等;

6.其他设备(280亿美元):如微波炉、洗碗机等。

高盛认为,这六大门类中,白色家电市场已经趋于成熟,增长速度相对较慢,同时也产生了几大巨头共存的局面(如海尔、美的等),但是装修、改造和家用品市场依然在快速发展阶段,具有垄断或寡头地位的公司尚未出现,排名行业前五的企业往往连3%的市场份额都没有。

为何中国家装产业潜力巨大?

中国的家装产业规模巨大,为何高盛认为还有空间可以继续增长呢?

高盛认为,家装在零售业占比过低和人均家装消费过低,依然可以支撑中国家装业迅速发展:

虽然,目前中国的家装产业在规模上已经达到了2640亿美元,仅次于美国,位列全球第二。但是,家装产业在整个中国零售业中的占比仅有5%(不包含汽车和能源)。在日本,这一比例为7%,美国的比例为10%。

中国在家装上的人均花销仅为133美元,日本为522美元,美国则高达928美元。中国的家装改造市场是日本的11倍,但所有家装市场仅为日本的4倍,装修和家具市场仅为日本的3倍,显示出中国市场潜力巨大。

此外,虽然中国家装市场已经位列全球第二,但是在过去五年内,依然保持着年均8%的增速,远高于美国和韩国的4%以及日本的1%。

基于此,高盛预计在2020年前,中国的家装市场将比现在扩大60%,每年的增速也将超过两位数。

中国家装市场潜力在哪里?

按照高盛的统计,在家装支出方面,中国人均消费只有美国和日本的18%,但在服装和食品方面,中国的人均消费已经达到了美国日本的30%。在高盛看来,这意味着中国人在家装消费方面潜力巨大:

分不同城市来看,根据高盛的分析,中国家装产业未来几年的主要潜力并非在北上广深,而是集中在二三线城市以及更低层级的地区:

我们认为,二三线城市在家装上的人均消费将从目前的360美元提高到2020年的560美元,更低层级城市和乡村地区的人均消费将从230美元提高到330美元。

除了家装主要市场从一线城市挪出,高盛分析,重新装修也成为拉动中国家装市场的重要动力。

目前,重新装修、旧房改造在中国仅占到家装市场的21%,远低于日本的67%。高盛估计,中国的重新装修市场扩张速度将大幅提高,在2020年,将增长为目前的2.5倍,并占到整个中国家装市场的1/3。

在消费品门类上,重新装修也和初次装修也有不同。高盛认为,重新装修会更多消费一些“软家装”,入毛巾、枕头靠垫、桌布台布、浴帘等;但初次装修则需要购置燃气灶、大型白色家电等“大件”。

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