囚徒困境&不当竞争,我们都理解错了? | 塞勒清单04

作者: 夏春
本期内容重点讲述了塞勒与著名心理学家卡尼曼亦师亦友的关系,以及这两位经济学诺奖得主之间颠覆传统认知的合作研究。

本期节目是《塞勒的投资行为负面清单》系列讲读的第4集。《见闻阅读》邀请到诺亚国际首席研究官、原港大行为金融学教授夏春将为你讲读2017年新科诺奖得主的《“错误”的行为:行为经济学关于世界的思考,从个人到商业和社会》。

夏春教授在香港大学开设的《行为金融学》课程,曾被评为最喜欢听的金融课之一。

戳这里试听第一集:揭秘错误的经济行为,塞勒要身兼4种人设

第二集:一颗框架毒药:为什么卖方总吵架?楼盘帝王范? 

第三集:大心脏!厌恶亏损比鸵鸟心态亏更多?

本期内容重点讲述了塞勒与著名心理学家卡尼曼亦师亦友的关系,以及这两位经济学诺奖得主之间颠覆传统认知的合作研究。其中,心理账户和公平研究是他们提出的重要概念之一。

  • 传统经济学里没有“公平”这个概念,占主导地位的是“需求理论”。如果数量有限,经济学家就主张在分配上采取“拍卖”的方法,价高者得。但在现实中,很多商家却不愿意在这些情况下采取大幅提价的办法。
  • 心理账户实际上和传统金融学给出的资产配置过程是完全不同。资产配置要根据资产的回报率,波动率,特别是不同资产之间的相关性,把可投资的钱看成一个“整体”来决定各自配多少。而心理账户只是把不同的投资机会分拆成一个个凭感觉做决定。

在节目中,你还会听到塞勒和卡尼曼发现的许多和传统经济学相悖的观点:

  • 在经典的“囚徒困境”中,传统经济学家认为结果会是双方都选择背叛,都被警察抓。Thaler通过实验发现,大约一半的参与者在“囚徒困境”规则下会选择合作,相互保密,不被警察抓。
  • 人们是否会惩罚一家开展不公平交易的公司?Thaler发现当一个人有独裁的权利命令对方接受自己提出的条件时,独裁者也不会把权利用尽。这个就和传统经济学强调的完全理性,甚至到自私自利的程度很不一样。