是什么决定了你的投资下限? | 见识联播
2017-11-14 21:33
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见识联播正在为你精选“全球市场思维”,思维是投资者对市场变化第一时间的反应,如果你能够去理解,你会和市场更近;如果你想要理解,可以加入见识找到它们。
我是今天值班、不够牛的熊小编,今天的话题是——投资的下限,真有见识不会吹嘘上限——先看看这个极其简单150%收益的故事。
 
一位美基先生,现在已经是ETF专家,他的见识(点击加入)拥有1200位成员,每天重点就是给大家一些全球各大交易所新基。他曾经是第一代中概股公司的骨干(早早握有大把美股,现在在越南布局大事儿)。然而让他近年赚到最大的一波是:
 
 
2008年美基先生刚开始工作,参与股市,遇上崩了。他接受了定投理念……几年之中,账户只见数额不断增加,但是收益百分比没变化,也逐渐麻木。“直到2014年下半年,我突然发现基金账户金额涨的好快,才发现,我靠,牛市来了!……仅仅靠上证大盘指数,就可以带来150%的收益。”
美基先生说了一句话很在理,指数定投,无法拔高你投资的上限,但是可以提升你投资的下限。
 
然而熊小编看来,最重要的下限是——“好奇心”。美基先生不仅是机械定投,还在几年时间内,成为国内外指数基金和各类ETF狂魔。之前他在见识里分享了民主党/共和党政策ETF;脆弱五国ETF,半导体ETF,这些都是金融市场蛮有脑洞的产品设计了……
 
最近他分享了人工智能基金的10月业绩——负值,比标普和纳斯达克指数都低多了——"这只ETF的走势……令人哈哈大笑吧。"
 
 
“这哪里是什么人工智能,这根本是人工智障嘛!”
 

另一种下限是准确的信息

 
黑局先生说:“对于很多个人投资者甚至小型投资机构的朋友来说,很难及时获取一些基本面的精确数据,我们更多的还是从一些资讯机构得到一些数据。无意贬低,但是不得不承认这些数据有时候还是缺乏一些精确性和指导意义。这也就是当初建立这个圈子想要解决的一个小问题。”
 
于是每一天,局长都神速播报上百条短讯……你为什么不承包见闻快讯·黑色版?
 
很多黑局的见识成员深受感动,比如今天,一位盆友就分享了灰常恐怖的环保限!产!信!息!
 
 
 
这张图的确不清楚,熊小编认为,这对市场情绪,可能更一点更好~
 

还有一种画风下限太高——严肃文献研究派

 
这位研究者关心的问题是这样的:
 
 
 
大森林先生每天翻译很多央妈和全球机构工作论文,这个画风我是服气的,比如今天他想要聊一聊汇率问题:
 
 IMF首席经济学家Obstfeld等人(2017)对约40个新兴市场国家在1986—2013年间的研究表明,汇率制度对于全球金融环境向国内的传导是至关重要的,固定汇率制度的国家更有可能经历国内信贷和房价快速增长,以及银行杠杆率上升。在固定汇率制度下,全球金融震荡的传导也被放大了。固定汇率制度既降低了货币政策的自主性,又提高了资本流动对全球金融环境变化的敏感性。约翰霍普金斯大学教授Jeanne和IMF经济学家Sandri(2017)的研究认为,新兴市场国家通过对国外流动资产的积累或削减来应对全球金融周期的影响,实证结果显示金融发展程度越高的国家,其资本流入和流出的波动性越大并且高度相关,同时所持有的外国资产和负债的回报率之差越小。文章的政策含义是,新兴市场国家相关当局应该通过发展金融和干预外汇市场来扩大其资产负债表,进而来应对全球金融周期波动。实际上,Jeanne(2016)的研究也证实,新兴市场国家更多的通过外汇市场干预而非资本控制来缓解资本流动问题。格拉斯哥大学经济学教授Baskaya(2017)等人研究认为,国际资本向新兴市场国家流动对当地的信贷周期起到了主要作用,特别是此次金融危机之后,发达国家实施宽松货币政策导致流动性泛滥,资金流向新兴市场国家寻求较高收益,而这又通过利率渠道导致新兴市场国家利率降低,进而促进了信贷增长。国际清算银行(BIS)经济学家Avdjiev等人(2017)研究了美元汇率周期性波动的影响。结果显示,美元走强导致以美元计价的跨境资本向新兴市场流动放缓,同时新兴市场经济体的实际投资减少,美元走强对宏观经济的影响是与标准贸易通道背道而驰的。
有一位老朋友MiKKO的Dust of Macro变成了一位芝加哥大学美腻女生主理(点击加入),关于最近争议巨大的债券市场,请看这张大图,真的是一图胜万言,一切都说清楚了:
 

最重要的一个下限是,全球市场思维

熊小编认识很多用户,对于见闻为什么一直以全球市场为中心议题,一直不能完全理解。也许你可以从这些见识达人,今天关注的问题找到一点线索:
 
 
 
目前,除了英国达到了自己的通胀率目标,其他欧洲主要经济体都没有!
 
美国的情况就更加有趣了,可以看看一位青年研究员的经济痕迹(点击加入),关于菲尔普斯曲线(通胀和失业水平的关联度)。
这位业界已经相当知名的研究员,用笔名中国卒子开设了见识,他说:“漫无目的地取几个经济数据,随意拉出几条线来,看看会不会有小的惊喜。喜欢一本书,可能只因为那一两句点中我们的话;读一篇报告,触动我们或许也只是一两个小图而已,因为它们是经历的痕迹。所以有了经济痕迹。”
 
 
至于中国市场上人们最关心的问题,经济痕迹中也放了一张有趣的自制图:
 

 
付鹏说有一句意味深长的话(点击加入):“仅仅是中国债券市场么?呵呵看看印度,看看南非,看看油价,这些EM都面临着一样的问题,利率的预期被油价所扰动着”。
 
 
熊小编的同事今天说要点到为止,那就说一个词——关于再通胀交易——欧洲、石油、美国、中国,是如何在真实市场变动中联系起来的呢?
 
了解目前这个最重要的交易主题,和它相关联的金融工具,背后真的有很多信息。理解这些信息,才能理解一个阶段最重要的投资主题,确保投资的下限。
 
这个整体的图景,是华尔街见闻6年来无数个7x24小时持续为你展开的。
 
那些第一时间的思维方式,你可以见识一下…… 
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