— 《黑色投资24小时》周报 —
2017.11.18
本周报：限产逻辑切换较快，关注宏观预期变化
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本期摘要
行情简述：本周三正式进入冬季限产周期，从钢厂联合涨价到地区间执行不一、矿石疏港量回升，短短一周市场预期就出现了变化。而现货市场相对坚挺，需求端受价格上涨及赶工期的刺激，采购积极性好转，螺纹缺规格情况仍在...
萌主建议：关注国内外宏观预及政策面的影响（比如美联储缩表的实际影响、国内金融监管加强、对基建项目态度的变化 等等）。
萌主分析
陈萌妤，人称“萌主”，《黑色投资24小时》作者，现任混沌天成研究院黑色产业研究所副所长。
多年产业信息咨询经验 ，对钢铁行业生产、 流通及消费环节均有深入研究。在近两年黑色系行情中，深入一线调研，多次发布业内关注的前瞻性报告。
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本月行情推演
“操作策略围绕‘利润及成材端’的正套展开”
上周短期逻辑是在长期需求偏弱背景下，从钢厂限产力度加大（部分联合涨价），转向限产仍不够严格（部分地区执行未完全到位，且铁矿疏港量回升）。
操作建议：利润从钢材转向焦化可作为长期方向。短期材正套受限产干扰，螺纹1-5价差迅速扩大后，可根据库存及限产变化适时止盈，螺纹5-10正套逻辑仍在，但更多受宏观预期及限产持续性干扰。
行情回顾
限产跟踪
钢材产量下降，但矿石量回升，焦炭产量下降明显
限产相关数据出现背离，尤其当周河北地区矿石疏港量回升明显，我们认为可能是...
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