见闻交易日记 | His Three Arrows (北美版的三支箭)
2017-12-08 10:59
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摘要:摘要:隔夜脱欧消息接连不断,德国政局也出现转机,导致欧元欧股走强;美国两院关于AMT的讨论使得科技股随大势反弹,凌晨Trump关于基建的消息使得UST遭受重挫,美元走强。今晚NFP,重点ahe,下一届FED还会说two mandate吗?

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2017年12月8日,星期五,晴,空气质量优

摘要:隔夜脱欧消息接连不断,德国政局也出现转机,导致欧元欧股走强;美国两院关于AMT的讨论使得科技股随大势反弹,凌晨时分Trump关于基建的消息使得UST遭受重挫,美元走强。今晚NFP,重点ahe,下一届FED还会说two mandate吗?

欧洲时间刚进来,德国IP出炉,-1.4% mom vs 0.9%。这让EURUSD一度受压,但是随着时间流失,欧洲政局似乎一点点出现转好的迹象。先是有消息说May已经得到欧盟的承诺,脱欧之后,英国公民可以自由的在欧盟任何国家居住。晚上8点,苏格兰和北爱关于脱欧后的边境问题也似乎有了结果,北爱尔兰的官员宣布很快就要达成协议了(今早又改口说没有达成,wtf!)。而与此德国SPD也在党内举行投票(凌晨三点投票还是通过了),决定是否与merkel联手构建grand coalition,以组建多数派政府。这些消息一度提振了欧元,收复了早些时候的大部分失地。欧洲股市也继续前天的反弹,继续高开高走。

前半夜交易平静,UST只是在很窄的范围内上下波动。但是美股受参众两院议员关于amt问题的松动,连续第二天反弹,带动indu和spx都高开高走。凌晨2点左右,Trump说基建计划准备就绪,明年1月就可以公布,内容围绕成立一个规模可达200bn的联邦转向建设基金,引导地方政府增加公共开支。传说中的财政刺激终于要来了吗?去过纽约的人在感慨中央公园的美丽,大都会博物馆的磅礴,难免会对纽约地铁吐槽一番。这的确说明那边基建潜力大啊。这个消息出来之后,ust曲线的长端最先遭受抛售,抛压也最重。甚至EURUSD也再度折返跌了下去。日终时候,ust曲线熊陡。凌晨5点的时候,众议院以235比193的投票结果赞成延长,参议院随后在7点左右迅速以81比14的投票结果通过。这可不得了!众院Dem领导人Pelosi 之前明确表示要让这个法案不通过的,显然众院的Dem 议员不屌众院领导啊!而且从这个行动可以看出,一来GOP这是打算在两周内解决税改问题啊,非常团结;二来Dem内部则差点儿意思,用我们的话说就是思想统一得还不够。这要是成了,Fed12月加息,叠加预期,再加企业资金回流,至少明年Q1 DXY会很强。如果真是那样,估计很快Trump就会再次跳出来说,usd is too strong。

其他方面,众议院GOP议员Frank因性丑闻辞职,从明年1月31日起生效;参议院Dem议员Alan Franken辞职,也是因为性丑闻。而后者还是nyt评出的畅销书作家。

今晚nfp,看点还是在ahe。但是我现在内心觉得现在最大的风险是新一届联储,刻意放缓加息步骤.Trump近期显然已经完全搞定GOP,众院只有12张GOP反对票,参院只有1张,这表明他对全局的掌控能力达到了一个新高度。在这种情况下,他对Fed的影响力自然不能小视,更何况他现在可以任命FED的主席,副主席,纽约联储主席以及三位理事。天时——大把的任命空缺,地利——美国政府推行多年的制造业复苏即将展现成果,人和——Trump搞定GOP,没有理由不相信未来Fed不会不服从美国政府的工作目标——经济增长为纲,重点在于发展制造业,改变过去以消费为主的经济增长模式为消费与制造并重。在这种背景下,压制美元,压住利率,已经成为一个国家层面的战略选择。今天札记题目就是套用abe的政策框架体系,其实Trump也有三支箭,税改,基建和建墙。税改是难点,现在看起来还真是有希望完成。

附录:昨天微信疯传的十家银行联名抗命资管新规,这是出来搞笑的吗?最基本的要求都做不到,还搞什么资管?碰巧今天看见彭博上有篇关于资管的报道,内容非常小白,但还是分享一下压压惊

资管行业进入新不寻常状态

  • 最佳和最差的资产经理之间的差距正在扩大

  • 勇于采用新科技的资产经理有望在未来获得成功

The asset management industry has entered a “new abnormal,” according to global consulting firm McKinsey & Co.

根据麦肯锡的研究报告,资产管理行业正在进入一个新的不寻常状态。

For the next two decades, firms will encounter a set of challenges including a “moderation” in returns on long-term investments, aging clients who are transitioning from saving to spending in retirement and pressure on fees, according to a report released Wednesday by the New York-based consulting firm.

根据这家位于纽约的咨询公司周三发布的一篇报告,未来二十年当中,资管公司都将面对一些列挑战,包括长期投资收益的调整,日益衰老的人口从存钱到花钱的转变以及管理费的竞争等。

The converging trends are contributing to a 42 percent profitability gap between the industry’s best and poorest performers, according to the report. More investment funds closed or merged last year than were started for the first time since 2009.

该报告还称,这些共性问题导致行业内最佳和最差表现公司的盈利相差42%。在去年一年当中,关闭和合并的投资基金自2009年以来第一次超过了新开门的基金。

“It’s a bit of Darwinian moment in the industry of asset management,” Ju-Hon Kwek, an author of the report, said in an interview. “I think there’s tremendous opportunity for managers that have been forward leaning and have invested in new capabilities.”

该报道的作者之一,Ju-Hon Kwek接受采访时说:“目前资管行业有点儿类似于达尔文进化时刻。对于那些富有远见并已经在新能力方面进行投资的经理人机会还是很多的”

While assets in the industry climbed to a record $75.8 trillion at the end of 2016, organic growth slowed to 1.5 percent compared with 3.6 percent in 2015, the study found. In North America -- the largest asset management market -- investors pulled money.

在2016年底,资管行业管理规模已经达到创纪录的75.8万亿美元,但2016年增速只有1.5%低于2015年的3.6%。该研究发现,全球最大资管市场即北美地区,投资者处于净撤离状态。 

McKinsey gathered data globally from more than 300 asset managers with $30 trillion combined. The firms that have been most successful have embraced new technologies, the authors say, even if they’re not solely computer-driven, or quantitative, funds.

麦肯锡搜集了全球超过300位资金经理,涉及管理资产超过30万亿。作者们发现,最成功的公司都已采纳了最新科技,即便他们不是量化或计算机驱动的基金。

“It’s not a simple story of man versus machine,” Kwek said. “It’s how do you use technology to turbocharge the investment process.”

Kwek说,这可不是人力与机器的竞争,而是如何采用科技加速你的投资过程。

As firms try to adapt, pressure on fees and performance may cause a shrinking of the industry, especially as the S&P 500 has been hard for active managers to beat with about an 18 percent return so far this year.

正当资管行业纷纷采用新科技之际,管理费用的压力纷纷而来,尤其是那些主动管理基金,今年收益率已经落后sp 18%了。

“At the end of the day, it’s a talent-driven industry able to reinvent itself through crises and change,” Onur Erzan, another author of the report and senior partner at McKinsey, said in an interview. “We will see a large amount of successful managers coming out stronger even as some shut down.”

麦肯锡高级合伙人,这篇报告的另一位作者Onur Erzan在采访中说:“这是一个天分主导的行业,经历过疼苦和变革只有总是能够自我再投资的。有的基金会关门,而大量的成功经理人将会显现”

近期重要时间点:

12月12日,阿拉巴马州参议院选举结果揭晓

12月13-14日,FOMC

12月15日,陈世峰杀死江歌一案宣判

12月21日,西班牙加泰罗尼亚地方选举

12月22日,美国政府关门考验

12月内,中央经济工作会议

2018年1月30日,Trump国情咨文

2018年2月3日,新任Fed主席Powell就职

2018年3月4日或11日,意大利大选

2018年3月18日,俄罗斯总统大选,普京确定参选

2018早些时候,Trump访英

2018年7月,墨西哥总统大选

附注:昨夜今晨推

1207  20:53  RT @ChuckGrassley: Jerusalem Embassy Act of ‘95 (Senate vote 93-5 & I voted for it) states embassy should be in Jerusalem by 5/31/99. For 18 yrs, Rep + Dem presidents waived. Congrats Pres Trump for making this move. Amen!!!

1207  21:03  RT @EricTrump: #MakeAmericaGreatAgain https://t.co/YpfVHtq8tE

1207  21:08  Go get the new book on Andrew Jackson by Brian Kilmeade...Really good. @foxandfriends

1207  23:08  National Pearl Harbor Remembrance Day - “A day that will live in infamy!” December 7, 1941

1208  00:18  Today, our entire nation pauses to REMEMBER PEARL HARBOR—and the brave warriors who on that day stood tall and fought for America. God Bless our HEROES who wear the uniform, and God Bless the United States of America. #PearlHarborRemembranceDay

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