见闻交易日记 | Trump Trump GOP‘s Loss (戏不够腿来凑!)
2017-12-14 10:31
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摘要:摘要:GOP在阿拉巴马州参议员选举失利对税改前景蒙上阴影,但是目前看GOP在内部团结的情况下,再协商进展顺利。Jerusalem事件可能会持续发酵,维持TY区间波动的观点。

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2017年12月14日,星期四,晴,空气质量良

摘要:GOP在阿拉巴马州参议员选举失利对税改前景蒙上阴影,但是目前看GOP在内部团结的情况下,再协商进展顺利。Jerusalem事件可能会持续发酵,维持TY区间波动的观点。

昨天的札记提到了GOP可能在阿拉巴马州的竞选参议员的过程中失败了。一直到札记发出之后,市场都没有什么反应。但是在上午10:40左右,这个消息被正式公布,Dem的Jones(下图)最终领先对手10个百分点笑到最后,引发了亚洲时间一波risk-off,usdjyp直线跳水。但也正如昨天炸鸡分析的那样,嗯这个问题其实不大,只要是在两周之内,也就是说今年年底之前,GOP将税改搞定,就没Dem什么事儿了。国内考核干部讲究德能勤绩,在美国政治生活中,两党竞争则主要是靠这个政绩,这个点儿上倒是相通的。实际上在欧洲时间进来不久,usdjpy就恢复到之前跳水的水平了。不过,世事多磨难。腐国又开始让人忧心忡忡了。周一腐国和EU达成脱欧谈判第一阶段协议,预定在周三进行议会投票。据说boris看不上may,在野的工党也反对。脱欧的英国工党影子大臣表态说英国的未来不应该由政府一家决定,所以支持Dominic Grieve的修正案。市场对于英国政府在议会投票中败北非常担心,gbpusd开始跳水,连带usdjpy也往下走。这边欧盟首席退欧谈判代表Barnier:达成第一阶段脱欧协议为展开第二阶段谈判铺平了道路blabla,也没啥用。感觉腐国有点儿湾湾的意思了,耍嘴炮的振振有词,干事儿的反而里外不是人了都。

美国时间进来之前,也许是前天PPI太好了,导致市场对即将公布的CPI胃口提高了,导致TY继续走高。晚上9:30,美国11月CPI环比 0.4%,预期 0.4%,前值 0.1%;核心CPI环比 0.1%,预期 0.2%,前值 0.2%。核心通胀不及预期,这下被昨天PPI挑逗的热乎的市场的心啊,顿时哇凉哇凉的,TY一度跳水5bp。凌晨三点(昨天札记说是两点,查了一下,原来是冬令时),万众瞩目的FOMC决议公布。整个决议还是很正面,很积极。首先是肯定了Fed一直以来的加息路径,虽然劳动力市场持续紧张也没能导致通胀硬气起来。但是Fed截至目前还是坚持认为通胀迟早会达到2%的政策目标。dots有个细节比较有意思,就是2019年的加息路径较9月会议那次更加集聚了,这反应出Fed委员们(15人大名单啊)可能因为财政政策预期而较为一致地认为推出QE是正常的。老太太要退休了,没有过多表达个人言论,为后任留足了发挥空间和回旋余地,厚道啊!

税改方面,Business Insider(网站同名,可以通过订阅邮件的方式更新)消息,参议院和众议院已经就细节问题达成初步协议,最终法案将出炉。据透露,从2018年起,公司税拟从原来的35%下降到21%,而个人所得税最高税率区间也将从最高的39.6%下降到37%。管你愿不愿意,美国最狠减税法案,可能下周就来了。

总结一下,FOMC招待会期间,TY大幅下行的原因。一是sell thefact。毕竟cpi不给力啊。二是May被humiliated,脱欧协议第一阶段协议在议会的投票是305对309,工党议员有4票反对。kuangkuang打脸啊。三是昨天土耳其召开了一个穆斯林世界特别峰会,会上各国领导人一致认为trump关于Jerusalem的声明是从和平协议的撤退,甚至ISIS都宣布说东Jerusalem是其首都。这下闹大发了。从TYH8的成交图上可以看出,CPI出来后,绝对是带量上攻,这是主因。而在3:00之后的成交量则逐渐萎缩。这样看,2.37可能是近期TY上下波动的中间值,和此前札记一直强调的2.30-2.45的波动区间较为一致。再者,今年通胀前高后低,因为基数效应,很可能导致18年通胀前低后高。如果是,加息次数可能是三次,幅度就不一定是25bp。那么曲线陡平如何看?短期看税改。时间窗看也就是下周。现在看,GOP必须得把这件事儿办成,否则中期选举就悬了。今天札记题目就是这意思,阿拉巴马州GOP受挫,对于GOP在参院的微弱领先优势很致命,但是目前看来Trump成功“团结”了GOP的最大多数,税改协议达成如在弦上,短期内算是中和了这个不利影响。

ps:昨天札记刚说hna的事儿,结果晚上多家sob表态要支持。本来HY的流动性就很差,depressed的就更差,没上车的就彻底没机会了。不过,hna这次还有很多不能说的原因,如果你来北京请我吃饭,我兴许能告诉你,:)再一个,分享一个工作多年的感悟,外资大house里最有分量的paper往往来自那些title上印的strategist的人。他们的工位一般就在trader旁边,观点比较接地气。像今天早上国内某首席刚刚说中国没有必要跟进美国hike言犹在耳,结果今天央妈5bp加1000亿麻辣粉,我了个去!kuangkuangkuang! 

近期重要时间点:

12月13-16日,Moon访中

12月14-15日,EU峰会

12月18-20日,中央经济工作会议

12月20日,陈世峰杀死江歌一案宣判

12月21日,西班牙加泰罗尼亚地方选举

12月22日,税改协议有望达成

12月23日,美国政府关门考验

12月内,中央经济工作会议

2018年1月30日,Trump国情咨文

2018年2月3日,新任Fed主席Powell就职

2018年3月4日或11日,意大利大选

2018年3月18日,俄罗斯总统大选,普京确定参选

2018早些时候,Trump访英

2018年7月,墨西哥总统大选

附注:昨夜今晨推

1213  12:30  Congratulations to Doug Jones on a hard fought victory. The write-in votes played a very big factor, but a win is a win. The people of Alabama are great, and the Republicans will have another shot at this seat in a very short period of time. It never ends!

Moore还是输了。一个请barkley站台,一个请banon站台,估计还是近期sex丑闻太伤元气了。 

1213  19:30  The reason I originally endorsed Luther Strange (and his numbers went up mightily), is that I said Roy Moore will not be able to win the General Election. I was right! Roy worked hard but the deck was stacked against him!

1213  21:05  Wow, more than 90% of Fake News Media coverage of me is negative, with numerous forced retractions of untrue stories. Hence my use of Social Media, the only way to get the truth out. Much of Mainstream Meadia has become a joke! @foxandfriends

1213  22:50  If last night’s election proved anything, it proved that we need to put up GREAT Republican candidates to increase the razor thin margins in both the House and Senate.

1214  08:10  Thank you Omarosa for your service! I wish you continued success.

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