溢价55%!腾讯与京东将以8.63亿美元认购唯品会12.5%股权

作者: 张家伟
腾讯、京东及唯品会三方今日宣布,前二者将总共投资8.63亿美元认购唯品会股权,认购价格较唯品会上周五收盘价溢价55%。交易结束后,腾讯和京东在唯品会将分别持股7%和5.5%,合计持股比例逼近第一大股东。

摘要:腾讯、京东及唯品会三方今日宣布,前二者将总共投资8.63亿美元认购唯品会股权,认购价格较唯品会上周五收盘价溢价55%。交易结束后,腾讯和京东在唯品会将分别持股7%和5.5%,合计持股比例逼近第一大股东。

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连续两个季度净利润同比下滑、股价表现疲软的唯品会,今日迎来重磅消息。

腾讯、京东及唯品会三方今日宣布,前二者将总共投资8.63亿美元认购唯品会股权,认购价格较唯品会上周五收盘价溢价55%。交易结束后,腾讯和京东在唯品会将分别持股7%和5.5%。

合计持股比例逼近第一大股东

具体来看,根据股权认购协议,腾讯和京东将认购唯品会新发行的A类普通股,认购金额分别约为6.04亿美元和2.59亿美元。认购价格为每份A类普通股65.40美元,相当于每份唯品会美国存托股份 (“ADS”,每份ADS等于0.2份A类普通股) 13.08美元。认购价格比截至2017年12月15日最后一个交易日的ADS收盘价格溢价约55%。

三方联合公告提到,交易预期将于近期交割,交割后腾讯和京东将分别持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5%

公开资料显示,唯品会联合创始人、董事会主席及CEO沈亚作为第一大股东持股比例为14.1%,腾讯和京东在股权投资完成后合计持股12.5%,逼近沈亚的股份比例。

这是否意味着未来沈亚有可能丧失唯品会控制权?对此,唯品会解释称,唯品会将继续保持独立运营,沈亚也会继续保持绝对控制权:

按照唯品会的 AB 股规则,沈亚所持股票属于 B 类普通股,其 1 股拥有 10 票的投票权,而除沈亚之外的其他股东所持股票属于 A 类普通股,其 1 股只有 1 票的投票权。

所以,这次交易后沈亚不仅仍是唯品会第一大股东,并且仍然持有近60% 的投票权,这也是为什么说唯品会仍是一家沈亚可以完全掌控的公司。

此外,腾讯和京东认购的A类普通股会受到为期两年的锁定期限制。在两年的锁定期内,腾讯有权任命一位唯品会董事会成员,京东可以任命一位董事会的观察员。

两年锁定期期满后,只要腾讯和京东各自持有唯品会全部发行股份的12%和8%左右的股权,或根据与唯品会的共同协定,腾讯和京东可以继续保有其董事和观察员的任命权。 

获得腾讯和京东流量入口

在签订股权认购协议的同时,腾讯和京东也分别与唯品会达成战略合作协议。

根据战略合作协议,腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口。京东也将会在其手机APP主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会,帮助唯品会在京东渠道上达成一定的交易额目标。

沈亚表示,本次三方合作是中国电商市场和互联网产业的一件大事,三者将形成深度战略合作联盟:

本次三方建立合作关系对唯品会意义重大,也是中国电商市场和互联网产业的一件大事。我们将联合腾讯和京东,充分利用各方的优势互补,形成一个深度共赢合作的战略合作联盟,更好的服务互联网用户和消费者。唯品会将与腾讯在微信平台上展开全面合作,双方将在未来不断拓展更多更广泛领域的战略合作。

同时,唯品会也将与京东在品牌联盟合作、流量联盟合作等各方面寻求共赢合作。唯品会将继续作为一个独立的电商平台运营,进一步加强我们在时尚穿戴类(包括服装、鞋、包和饰品等)和美妆类等品类的领先地位,以及我们的女性用户优势,为我们的会员消费者提供更高的价值和更好的用户体验。

对于京东的参与,京东集团董事长兼首席执行官刘强东称,“唯品会拥有杰出的管理团队,其在闪购电商和服装业务上实力雄厚。此次与唯品会达成战略合作对京东来说水到渠成,并将创造非常好的协同效应。”

用户增长疲软、股价下行

在此次腾讯和京东入股背后,一个值得注意的情况是,唯品会净利润在过去两个季度持续下滑,活跃用户增长速度也呈现疲软势头。

今年二季度,唯品会净利同比下滑14.4%,这也是唯品会19个季度以来首次出现净利润同比下滑的情况。11月21日公布的三季度财报显示,净利润同比再次下滑1%至人民币3.381亿元。

在三季度财报中值得注意的是,全天候科技此前提到,唯品会当季活跃用户数同比增长15%,从去年同期的2080万上升至2380万。但在过去的6个季度中活跃用户数量增速已呈明显下滑态势。

与活跃用户增速下滑相伴的是,唯品会股价今年也表现疲软,年内累计下跌约25%。

这种股价表现,唯品会显然是不满意的。因此,对于腾讯和京东以55%的溢价入股,唯品会表示,“我们认为这是个公允价格达成的合作。”该公司还称:

资本市场不理性是常态,不能以股价评判企业价值。

唯品会此前认为,股价被资本市场极其严重低估,主要是因为金融和物流部分估值未被纳入估值体系。

唯品会电商+金融+物流“三驾马车”战略布局蕴含新的业绩增长引擎,未来开放市场的想象空间巨大,且目前各自成效显著。

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3 条评论
LevTorsley

联合起来“骗”女人的钱?heongg~

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Ann

近东兄咋想?

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A.D.M.N Henry

做人留一线,他日好相见。腾讯是入股合作不干预。阿里巴巴就是财大气粗,拿钱买控股权。

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