将独角兽这一概念用于创业公司，还仅仅是4年前的事情。
因为独角兽非常的稀有而且“神奇”（在创业公司身上意味着可以快速做大），这一恰当无比的用法迅速被人广泛接受，毕竟在在这一名词诞生之时，估值超过10亿美元的软件公司在全世界仅有39家。
图:独角兽的神奇在于快速做大
4年过去了，如今可以被称得上是独角兽的初创公司数量已经高达近220家，而成功上市的仅有32家。
这里面充满了“矛盾”的因素：独角兽的年龄越来越大（去年上市的独角兽企业年龄中位数超过10岁），估值也越来越高,竞争者也越来越多。
图：拥挤的独角兽群
按常理来看，应该有更多独角兽争相上市才对，毕竟在越来越拥挤的独角兽群中，先优雅地退出不仅可以避免市场后续可能出现的“踩踏” （美股目前每年IPO数量仅有70多家，远低于90年代的年均近500家），还可以充分利用目前股市（美股）的牛市，最大化自身的价值。
但事实是“老”独角兽与上市独角兽的相对比例却在逐年上升。
表面上来看，这是因为独角兽和股市都不需要对方：独角兽有足够多的私人资本支持；而股市投资者认为独角兽的估值太高，“不买账”。
但真实情况是，很多独角兽正在僵尸化。