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身为金融人,如果少了这个关键能力,那跟咸鱼有什么分别?
作者: 并购私塾
2017-12-28 17:14
这,才是真正的核心。


只有你愿意花时间学习如何分析财务报表,你才能够独立地选择投资目标。

——巴菲特


识别财务陷阱的N种实用方法


一、上市公司的市值,长期来看,只取决于一个简单的公式:市值=利润*市盈率,而市盈率,也既市场对其的估值,则又往往取决于对未来利润增加前景的预期。所以,判断一家上市公司是否值得投资的关键,就是利润,以及背后的经营状况。这两大因素,都要通过财务报表分析,才能获得。


二、然而,利润,是可以被做手脚的。通过和客户、供应商串通,可以轻而易举的虚增收入;通过压低工资、关联方支付费用,可以易如反掌的隐藏费用。这还只是基础的手段,利润调节的高阶手法,也是眼花缭乱。这样一来,利润,像是一副油画,任由财务魔术师勾画、捏造。


三、如果你是投资机构、普通投资人,无论你身处一级市场还是二级市场,财务分析、财务陷阱识别方法,都是你需要认真研习的知识。如果掌握不了能够实战的财务分析方法,练就“火眼金睛”,那么,无论你怎么挣扎,都很难改变被收割的韭菜命运。


四、对企业而言,从财务猫腻、财务数据调节角度出发,来分析财务报表,能够获得不同的视角,抓住财务报表中的关键数据。


五、这套分析体系,能够很快应用于实战。我们运用它,已经能够识别大多数财务有漏洞的公司。我们相信,它应该能对你的投资之路,有所帮助。同时,只要是在金融市场上打拼,你就得不断提升各种综合技能,包括财务分析、税务架构安排、IPO审核、企业尽调、并购架构搭建、各个产业的行业逻辑,等等……



财务异常信号识别方法包含什么?


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这些知识要点,应该会对你有用

第一部分:营收分析


├──  总体分析:数据六位一体

  ┴─  耐普矿机财务分析案例

  ┴─  行业:机械设备


├──  收入确认会计准则

  ┴─  东方节能财务分析案例

  ┴─  行业:装备制造


├──  完工百分比

  ┴─  筑博设计财务分析案例

  ┴─  行业:建筑设计


├──  财务差错分析:数据乌龙

  ┴─  永泰隆电子财务分析案例

  ┴─  行业:电子


├──  税务分析:营业外收入

  ┴─  爱威科技财务分析案例

  ┴─  行业:医疗检验诊断


第二部分:利润分析


├──  毛利数据结构异常

  ┴─  城林科技财务分析案例

  ┴─  行业:环保设备


├──  营收和资产背离

  ┴─  新水源景财务分析案例

  ┴─  行业:水资源管理


├──   净利润波动异常

  ┴─  日丰电缆财务分析案例

  ┴─  行业:制造业


第三部分:费用分析


├──  销售费用异常

  ┴─  科茂林产业财务分析案例

  ┴─  行业:化工


├──  关联方资金往来

  ┴─  清溢光电财务分析案例

  ┴─  行业:制造业


├──  董监高薪酬异常

  ┴─  泰达新材财务分析案例

  ┴─  行业:化学材料


├──  三项费用背离

  ┴─  西龙同辉财务分析案例

  ┴─  行业:IC卡设备


├──  费用和同行背离

  ┴─  新博美财务分析案例

  ┴─  行业:家居卖场


第四部分:资产和现金流分析


├──  应收账款占比畸高

  ┴─  力合科技财务分析案例

  ┴─  行业:环保设备


├──  现金流长期为负

  ┴─  上能电气财务分析案例

  ┴─  行业:光伏、新能源


├──  账面分析:巨额理财产品

  ┴─  智讯创源财务分析案例

  ┴─  行业:医疗器械


├──  商誉分析:并购后遗症

  ┴─  智业软件财务分析案例

  ┴─  行业:医疗软件


第五部分:勾稽关系分析


├──  采购勾稽关系分析

  ┴─  横向分析案例一

  ┴─  行业:制造业


├──  库存勾稽关系分析

  ┴─  横向分析案例二

  ┴─  行业:复合材料


├──  营收勾稽关系分析

  ┴─  横向分析案例三

  ┴─  行业:制造业


第六部分:商业逻辑分析


├──  商业模式分析:合理性

  ┴─  永祥粮食财务分析案例

  ┴─  行业:农业设备


├──  销售模式分析:第三方回款

  ┴─  三锋股份财务分析案例

  ┴─  行业:园林工具制造


├──  经销商分析:销售过程印证

  ┴─  普华制药财务分析案例

  ┴─  行业:医药


├──  客户分析:中国好客户

  ┴─  思华科技财务分析案例

  ┴─  行业:网络电视


├──  实控人分析:大股东频繁输血

  ┴─  科龙建筑财务分析案例

  ┴─  行业:建筑节能


├──  股东分析:家族企业资金拆借

  ┴─  江苏联动财务分析案例

  ┴─  行业:制造业


├──  关联方分析:关联交易产品定价

  ┴─  嘉必优财务分析案例

  ┴─  行业:食品配料





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