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波动的惩罚:波动亦有规则?. 第7讲

作者: 渔阳
2018-01-07 22:23
我们反复谈到,投资是在收益和风险当中取得平衡,而波动率大是一件不好的事情。那为什么是这样呢?今天我们就来谈一谈这个话题——波动的惩罚...

“ 欢迎来到量化小学 

波动的惩罚:波动亦有规则?
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校长语录

  • “富贵险中求,波动大也未必都是坏事,如果你手顺的时候,会赚更多的钱。”
  • “...我们都是被平均的中产阶级。”
  • “数学其实并不枯燥,它是一种刻画世界的优美语言。”

内容梗概

大家好,欢迎来到量化小学,我是渔阳。

今天是2018年的第一次课,首先祝大家新年快乐!我也做了一个新年计划:这个特辑更新的快一点,让大家更快地看到新的内容。

在前面几次当中,我们反复谈到,投资是在收益和风险当中取得平衡,而波动率大是一件不好的事情

那为什么是这样呢?今天我们就来谈一谈这个话题——波动的惩罚。

今天会涉及到一些数学,大家先把结论记住:在相同的预期收益率的情况下,波动率越小越好

今天咱们从两个角度来谈:第一,波动率的直观理解;第二,金融工程基础。

波动率的直观理解

其实波动大也未必都是坏事,如果你手顺的时候,会赚更多的钱。咱们看一个例子:

我列了一个表(如下图),如果平均收益率是5%,当我把收益率振幅增大的时候,其实在手顺的情况下,我就有“发大财”的机会。

这里面有几列:第一列,是完全没有波动率,每年都赚5%,过了四年之后,最终的净值就是1.22。

第二列,有10%的上下振幅,但是我运气好,每一次都是振到上面去了,所以每年都赚15%,四年下来就变成1.75。同样振幅继续增大,当20%、30%、40%的情况,赚钱速度就越来越快了。那么在最后一种情况下,四年过后净值会变成4.42。

当然,如果我要错了,就变成每年亏35%(5%-40%),会亏很多钱。但是为了发财,有一句古话叫“富贵险中求”,所以波动率大也有大的好处。

那么它的坏处是什么呢?它会把“中等情况”给拉下来,咱们先来定义一下什么叫“中等情况”:

...

 

9条评论
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9条评论
蓝翔高级技工学校计算机班班草
2018-02-03 01:38
已阅
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长勇
2018-01-14 16:24
好深刻!佩服!
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李晓松
2018-01-11 07:36
越来越喜欢鱼老板了
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谢龙
2018-01-09 22:58
数学功底实在太差,渔阳老师能不能讲一些能听懂的,毕竟不是专业投资人(*^ω^*)
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得开
2018-01-08 22:31
终于明白了波动性对收益率的数学影响,课程非常好,可惜自身数学功底太差,跟不上老师的思路。
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傻冒
2018-01-08 08:35
我倒觉得作者课程非常扎实,世间哪有速成大法!
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傻冒
2018-01-08 08:34
楼上什么意思?
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闫冬
2018-01-08 08:00
期待
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Randy
2018-01-08 00:48
后悔订这个毫无意义的讲座,理论谁都会
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