2016年的诺贝尔经济学奖得主之一Bengt Holmstrom曾在其论文中提到：在常态期间增加的流动性会把风险推至尾部，而这一切似乎正在变成现实。让我们一起重读他的观点。
“Everything that adds to liquidity in good times pushes risk into the tail.”
“泡沫”也是一个很好的例子，当资产价格大大超过基本价值的时候，投资者虽然意识到自己才处于泡沫当中，也知道未来一天泡沫会破裂，但没有人知道那一刻何时会来临，越是资产价格与潜在价值脱钩，交易者的信息越对称。这种“对称无知”促使泡沫成为了一种存放流动性的安全避风港，至少短期如此。而假设这个观点正确，那么若是安全的抵押物出现稀缺，泡沫越是会出现。
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