读要闻 | 美股又暴跌了 这个时候你需要读读历史

作者: 王懿君
原以为只有“黑色星期一”,没想到遇到的是“黑色一星期”。这一次,华尔街再把锅丢给“冷血”的机器显然已不再奏效,因为是基本面投资者自己动的手!

原以为只有“黑色星期一”,没想到遇到的是“黑色一星期”。

隔夜(2月8日)美股再遭血洗,道指再跌逾千点,标普500指数创年内新低,双双从高位跌超10%,进入技术性调整区间。

一如新债王Jeffrey Gundlach在“黑色星期一”发生后所预期的,这种动荡数日内都不会结束!因为低利率低波动的市场环境已经持续了相当长时间。

如果说华尔街把周一市场崩盘的“原爆点”归结于量化算法的强制抛售,和VIX暴涨导致波动性衍生品巨量空头平仓还有人买账,那么这一次,再把锅丢给这些“冷血”的机器显然已经不再奏效。因为是基本面投资者自己动的手!

这意味着,沉迷于基本面的投资者终于愿意正视“血淋淋”的现实,即市场的任何波动总是与边际买家(marginal buyer)和流动性的提供方息息相关,而非主流媒体所渲染的企业盈利和经济形势。

市场两次血崩后,华尔街投行依旧“咬定青山不放松”,认为经济基本面向好,“低波动性之死”影响的只是交易端,不会同步影响全球经济增长。

市场和经济,谁赌对了?或许投资者唯有从历史中找答案……

本文来自华尔街见闻付费栏目《见闻主编精选》,每日五到十篇,覆盖投资精英必读核心资讯。请付费阅读。

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