去年8月，美银美林的月度调查显示，有46%的受访基金经理认为美股市场估值过高，讽刺的是，他们依然选择all in美股。
时隔半年，市场刚刚从“黑色一星期”的废墟中爬出来，满目疮痍，此时GMO基金经理、投资行为和市场泡沫研究专家James Montier发表了题为《博傻泡沫的到来》（ "The advent of a cynical bubble"）的演讲可谓给投资者下了一场“及时雨”。
在Montier看来，“知行不合一”的市场中，诞生出了一种奇怪的物种——“满仓投资的空头”。这种物种诞生的最合理解释在于，投资者害怕错失良机，但这压根无关于恐惧，而是贪婪！
为何称之为“博傻泡沫”？Montier认为，购买相关资产的人并不见得是因为资产价格（或内在价值）公允而购买这项资产，而是希望在泡沫破裂之前以更高的价格卖给别人。就像前花旗CEO Chuck Prince那句名言所说的：只要音乐不停，你就必须继续跳舞，而我们正身处舞池中。
“博傻泡沫”是基于一种“自己可以先人一步预判市场见顶”的信仰。很显然，这是种超能力。就像儿童生日派对上玩的抢凳子游戏，随着凳子越来越少，竞争也将逐渐激烈，暴跌来临时，一场踩踏总是不可避免。
如何在这个“博傻市场”全身而退？答案只有一个……
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