本期节目将由华泰联合证券董事总经理劳志明讲读《劳阿毛说并购（增订本）》上。
劳志明将结合《劳阿毛说并购（增订本）》一书以及自己在方案设计、估值作价等方面的工作经历，围绕A股并购的内在演变分析投资获利的逻辑。
- 从投资的逻辑而言，并购也是种投资，投资的获利逻辑，包括静态价值发现和动态的分享成长，放在并购的逻辑中都是有效的。
- 从证券化角度来看，非上市资产和股票的估值水平相差很多 ，A股并购交易的静态市盈率，多数都在十几倍 ，而A股股票的市盈率都是几十倍，在牛市行情或者类似创业板可能会更高。
- 过往很多并购对于交易标的成长性判断，更多地是依赖于盈利预测对赌，而盈利预测对赌本身的可实现性，并未受到关注。
- 要整明白A股公司并购都在买什么？第一，买利润来提升上市公司盈利能力。第二，调整自己的估值，把自己的行业从传统的向新型行业、高估值来做这样的拓展。
- 合规性的判断并不代表企业具有极强的成长性，规矩的企业和成长性好的企业完全是两个不同的维度 。
在节目中，你将听到：
- 并购的证券化获利的空间几乎丧失，交易套利的时代已经过去。
- 什么样的投行，在市场上基于并购会有竞争力呢？