美联储新任主席鲍威尔上任伊始便风波不断。
先是2月刚上任就被美股市场“先跌为敬”，几周后的国会听证首秀被解读为过于鹰派，引发市场撼动后不得不临时改口。3月作为主席支持的第一次FOMC会议，又让人高呼“看不懂”。
实际上，美联储的表态还是颇为鹰派的。如期加息25个基点、上调今明两年经济增长预期、下调未来三年的失业率预期、上调了未来两年核心PEC通胀预期，还小幅上修了未来两年的加息次数。
但市场的表现却反映不出来一次鹰派的大会。美股虽然“如期”走低，但在货币政策声明发布后（即加息后）竟然集体走高，道指一度涨250点，标普指数涨近1%。
不仅如此，今日美元加速回落，跌幅扩大至0.84%，刷新日低89.65，新兴市场货币大幅走扬。现货黄金涨22美元或1.7%，交投1333美元/盎司的两周新高。
10年期美债收益率从午盘的2.93%跌至2.88%，对利率更敏感的两年期收益率跌3个基点，远离了早盘时近十年高位。
为何市场在加息面前表现如此犹豫？这恐怕与美联储的政策声明内含对经济的两种论调，以及鲍威尔在记者会强调更加依赖近期数据，并认为美联储一直参考的理论模型与现实的关联减弱有关。
这样的美联储很可能会“反传统”，也让人难看透。本次美联储决议偏向鹰派还是鸽派？主流华尔街分析师还是认为今年加息四次，这是有根据的信心还是一厢情愿？
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