一周策略前瞻:大众消费是“调结构”与“扩内需”的交集?

作者: 小小猫
消费将继续占有?

本周分析师普遍关注MSCI带来的增量变化。部分分析师强调关注消费,广发戴康认为“温和通胀的去杠杆”下,“调结构”与“扩内需”并不矛盾,大众消费则是两者交集;招商张夏继续看好消费的结构性增长机会。

招商张夏继续看好大消费板块:城镇居民居住成本和医疗开支的增加,挤出了娱乐教育文化方面的开支,凸显了消费压力在增大。而456线城市及农村居民受益于棚户区改造及精准扶贫,人均开支增速大幅增加。高性价比的民族消费品牌通过线上渠道扩展和下线渠道下沉,最受益于今年三大攻坚战之“精准扶贫”。无论是城镇还是农村居民,在医疗保健开支增速持续回升,需要重新审视“医保控费”压制医疗医药板块空间的逻辑,医疗保健行业是未来最确定的行业之一。

华泰曾岩判断利率下行拐点已现,而扩内需政策正在逐步展开:融资成本下行+扩大内需,将在政策层面上支撑资本开支的扩张。当前传统行业预期差低,盈利变化对需求边际变化影响较大。

华创王君认为:国内价格体系回落带来的库存周期下行和企业利润走低,以上证50为代表的蓝筹白马由于业绩的不确定性带来估值向下修复的过程,而这一调整仍在趋势中。而国内的货币政策正在出现一定的微调,长端利率下行的趋势逐渐明朗,以创业板50为代表的成长龙头正在取代价值成为市场的主导风格。

广发戴康认为投资者面对环比改善的经济数据却有迟疑,主要是基于“两个等待”:“温和通胀的去杠杆”下,“调结构”与“扩内需”并不矛盾,大众消费则是两者交集;短期增量资金重新聚焦“北上”,边际变量对大周期更优。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

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