央妈加息“无效” 土耳其里拉重启崩盘模式

来源: 廖志鸿、杜玉
2018-05-25 06:02
土耳其央行周三加息300个基点,但“疗效”没超过24小时,土耳其里拉周四美股盘初继续暴跌近4%,美股盘中较低位回涨近500点。土耳其里拉在整个5月只有4天没跌,这不是没有原因的——新兴市场遇到的危机,土耳其都占全了。

原文首发于5月24日21:25,现更新土耳其里拉最新汇率。

土耳其央行要求采取紧缩的货币政策,但土耳其总统埃尔多安强烈反对加息。双方依旧在进行激烈的拉锯战,土耳其里拉周四再度“自顾自地”跳水了。

华尔街见闻曾提到,土耳其央行周三将后期流动性窗口(LLW)贷款利率上调300个基点,从13.5%涨至16.5%。但“疗效”没超过24小时,土耳其里拉在周四美股盘初跌3.97%,接近1美元兑4.78里拉。

不过,在周四美股盘中,美元兑土耳其里拉一度跌至1美元兑4.7085里拉,代表里拉较盘初的低位大幅拉升了近500点。在美股收盘后,里拉重新跌回1美元兑4.7520里拉附近。

本周,土耳其里拉高度动荡,周三曾跌至历史低点,至1美元兑4.9282里拉。周四土耳其央行紧急加息后,土耳其里拉兑美元涨逾2%,最高交投1美元兑4.5567里拉,从历史最低大幅反弹了逾3700点。

英国《金融时报》称,在土耳其里拉暴跌中,埃尔多安数小时后将在一场集会上发表演说。

土耳其债市和股市周四没有追随里拉下跌的脚步。土耳其十年期国债收益率下跌16个基点,土耳其股市Borsa伊斯坦布尔100指数现涨0.50%。

周三,土耳其里拉最深跌5.2%,创近十年来最大跌幅,导致土耳其央行在周三美股午盘时段召开紧急会议,随后宣布上调后期流动性窗口(LLW)贷款利率300个基点,从13.5%上调至16.5%,但维持隔夜借款利率在7.25%、隔夜贷款利率在9.25%、基准回购利率在8%不变。

然而,众多分析师质疑此举是否足够稳定里拉,自2018年以来,里拉对美元汇率已经下跌近20%。

Renaissance Capital 的首席经济学家 Charles Robertson,以及土耳其当地券商Tacirler Securities的首席经济学家Bayraktar Goksen都表示,上调LLW贷款利率300个基点是稳定汇率的最低限度;但一次加息不足以让里拉走强,未来不排除再次加息。

AllianceBernstein 新兴市场债务主管 Shamaila Khan 指出,土耳其央行的方向正确,但力度不足以转变市场情绪。

土耳其:新兴市场危机“超市”?

土耳其里拉领跌新兴市场货币不是没有原因的。新兴市场面临的各种危机:高外债、依赖石油进口、经常账户赤字、政治不稳定、高通胀,土耳其几乎占全了。

英国《金融时报》认为,土耳其里拉在过去五年贬值近70%,是因为投资者担心该国经济过热,通胀连续数月保持两位数的高位。尽管国内的物价快速上涨,土耳其政府持续增加财政刺激来助推经济,导致经常账户赤字持续走阔。土耳其经常账户赤字一季度缺口超过160亿美元,几乎是去年同期的两倍。

已经动荡了三周的土耳其里拉也与该国政治风险有关,市场普遍认为,埃尔多安的权力将得到巩固和扩大。评级机构惠誉警告称,如果土耳其央行在6月大选后独立性减弱,土耳其的主权信用状况可能面临压力。

埃尔多安在5月接受彭博社采访时重申对低利率政策的支持,如果在6月大选中获胜,计划加强对经济的掌控,更大程度地插手货币政策,央行须听命于他。埃尔多安一直认为高利率导致了高通胀,而不是传统经济学理论中的反向作用,因此他认为“高利率是敌人”。

据新华社援引一位土耳其经济学家称,当地一些公司已经面临困境,如果央行不提高利率遏制里拉贬值,土耳其经济前景可能会“快速恶化”。土耳其民众也对里拉持续走低感到担忧,据土耳其媒体报道,鉴于汇率大幅波动,土耳其最大城市伊斯坦布尔几家交易所已经停止外汇交易。

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10条评论
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10条评论
纷繁
2018-05-25 18:38
该加息时就应该加息。实体经济?没资本投入哪来的实体经济!
谈笑风生2018-05-24 21:32
拼了命的加息挤兑实体经济,实体经济倒闭造成物价飞涨,通胀又加速货币贬值死循环
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秋天的风
2018-05-25 07:50
为啥不印钞票
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开颜含笑
2018-05-25 06:26
隔热观
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2018-05-25 00:57
土耳其的钢铁现在是块大肥肉
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alibabadashu
2018-05-24 21:59
“水厂”老板要当选大统领,嫩觉得大家是不是得喜迎“大开闸”。。。。。。
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桥水大哥
2018-05-24 21:40
犹太人的报复?
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谈笑风生
2018-05-24 21:32
拼了命的加息挤兑实体经济,实体经济倒闭造成物价飞涨,通胀又加速货币贬值死循环
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修真
2018-05-24 21:32
涨涨跌跌,不过还是会回到原来的位置
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青云
2018-05-24 21:31
表面上得过得去,维护央行的独立,悄悄地把央行控制起来
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handsomejohn
2018-05-24 21:29
市场信心没了,行动太晚。今天虽然加息后续进展不明朗,如央行独立性
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